GS건설
사업 개요
GS건설(정식 명칭 지에스건설 주식회사, 영문 GS Engineering & Construction Corp.)은 1969년 12월 19일 락희개발㈜로 설립된 GS그룹 산하 종합건설 대표기업이다. 본사는 서울특별시 종로구 종로 33(그랑서울)에 있으며, 유가증권시장(KOSPI) 상장사다. 아파트 브랜드 ‘자이(Xi)‘로 잘 알려져 있다.
지배회사의 영업조직은 3개 본부(건축·주택사업본부, 플랜트사업본부, 인프라사업본부)와 3개 실(개발사업실, 신사업실, Prefab실)로 구성된다. 연결 기준 사업부문은 건축·주택(사무용 빌딩·공장·아파트), 플랜트(석유정제설비· 발전소), 인프라(도로·철도·전력제어), 개발·신사업(국내외 부동산 개발), Prefab(모듈러주택, 자회사 지피씨), Inima(수처리·환경, GS Inima) 및 기타(리조트)로 구분된다. 건축·주택이 연결 사업부 총매출의 약 62.6%를 차지한다.
2025년 말 연결대상 종속회사 137개사(국내 계열 100개·해외 계열 190개 포함 GS 계열)를 보유하며, 상장 종속회사로 자이에스앤디(부동산 종합서비스·중규모 건설, 지분 39.40%)가 있다. 주요 거래처는 신반포4지구 등 재건축정비사업조합, Aramco(사우디아라비아)·LG화학·동북아엘엔지허브터미널(플랜트), 싱가포르 LTA·호주 Spark NEL 등이다.
산업 및 그룹
재무 하이라이트
연결재무제표 기준 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년(제57기) | 2024년(제56기) | 2023년(제55기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 124,503 | 128,638 | 134,367 |
| 영업이익(손실) | 4,378 | 2,860 | -3,879 |
| 당기순이익(손실) | 934 | 2,639 | -4,195 |
| 지배주주 순이익(손실) | 935 | 2,456 | -4,819 |
| 기본주당이익(원) | 1,073 | 2,893 | -5,677 |
- 2023년은 인천 검단아파트 사고 등 대규모 손실로 영업적자였으나, 2024년 흑자전환 후 2025년 영업이익 4,378억(+53%).
- 2025년 매출액영업이익률 3.5%(전기 2.2%). 당기순이익은 외화환산이익·외환차익 감소로 금융·기타손익이 악화되어 65% 감소.
- 2025년 말 자산총계 18조 4,599억, 부채총계 12조 9,363억, 자본총계 5조 5,236억 원. 부채비율 234%(전기 250%).
- 주당 현금배당금 500원(2025 보통주, 전년 300원), 배당수익률 2.2%. 2025~2027년 지배주주순이익 25% 이상 환원 목표.
- 신용등급: 회사채 A+(한국기업평가·한국신용평가·NICE신용평가), 기업어음(CP) A2 (2025년 정기평정).
사업 부문
연결 사업부별 총매출 기준 (단위: 억 원, 2025년)
- GS건설 건축주택 — 사업부총매출 77,869, 비중 약 62.6%
- GS건설 인프라 — 사업부총매출 14,614, 비중 약 11.7%
- GS건설 플랜트 — 사업부총매출 13,201, 비중 약 10.6%
- GS건설 신사업 — 개발·신사업 4,341 + Prefab 4,774 + Inima 8,672, 합산 비중 약 14.3%
(사업부 총매출 합계 124,503억 기준 비중. Inima 영업이익 265억, 플랜트 영업손실 -206억)
주요 제품·서비스
- 자이 — 프리미엄 아파트 브랜드(Xi), 건축·주택 부문 대표 브랜드
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 보통주 기준. 최대주주 허창수 및 특수관계인 합계 23.64%)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| 허창수 | 5.95% | 개인(최대주주, 대표이사 회장) |
| 국민연금공단 | 7.50% | 기관 |
| GLOBAL X | 5.10% | 외국인(ETF 운용) |
| 허윤홍 | 3.89% | 개인(특수관계인, 대표이사 사장) |
| 허진수 | 3.55% | 개인(특수관계인) |
| 소액주주 | 63.58% | 97,058명 |
국민연금공단(7.50%)이 단일 최대 지분이나, 최대주주는 허창수(5.95%)와 특수관계인(계 23.64%)이다. 자기주식 692,595주 별도 보유.
밸류체인
경영진
- 허창수 — 대표이사 회장 / 이사회 의장 (각자대표, 2002.03 선임)
- 허윤홍 — 대표이사 사장 (각자대표, 2013.01 임원 선임, 2019 경영승계)
- 허진수 — 기타비상무이사 (2020.03 선임, 2026.03.24 정기주총 해임 예정)
- 2026.03.24 정기주총에서 김태진(CSO 사장) 사내이사 신규 선임 예정.
신용등급
- [GS건설 신용등급](/ratings/GS건설 신용등급) — 회사채 A, 기업어음(CP) A2 (2025년 평정, 한국기업평가·한국신용평가·NICE신용평가)
- 2023년 검단아파트 사고 손실 반영으로 회사채 A+ → A, CP A2+ → A2 하향 후 2024~2025년 동일 등급 유지.
리스크
- 건설 원가·안전 리스크: 2023년 검단아파트 사고 등 대규모 손실 전례. 안전·품질 규제 강화 및 원자재가 변동에 손익 민감.
- 부동산·주택 경기: 건축·주택이 매출의 60% 이상으로 고금리·PF 부실·정부 주택정책 변동에 직접 노출. 2025년 주택부문 대손상각비 증가.
- 해외 플랜트 변동성: 중동(사우디·UAE·오만) 프로젝트 손실로 2025년 플랜트 영업손실 -206억. 환율·지정학 리스크.
- 환율·금융손익: 2025년 외화환산이익·외환차익 감소로 기타·금융손익 -3,003억, 당기순이익 65% 급감.
- 입찰 제재: 2024년 LH 입찰참가자격 제한(12개월) 등 공공 발주 제재 이력.
Citations
- GS건설 2025 사업보고서 — I. 회사의 개요(설립·신용등급·사업부별 매출), II. 사업의 내용, IV. 경영진단(연결 손익·재무비율), VI. 이사회, VII. 주주, VIII. 임원, IX. 계열회사