대한제당
사업 개요
대한제당 주식회사(영문 TS Corporation, 약식 대한제당(주))는 1956년 7월 6일 설립되어 1968년 12월 27일 유가증권시장(KOSPI)에 상장한 종합식품 기업이다. 본사는 인천광역시 중구 월미로 116. 주력 사업은 **설탕 제조·판매(제당)**이며, 이를 중심으로 배합사료 제조, 축산유통(돈육·우육·계육), 기타(골프장·단체급식·임대) 사업을 영위한다.
연결 기준 K-IFRS 4개 사업부문(식품·축산유통·사료·기타)을 운영하며, 2025년말 연결대상 종속회사 11개사를 보유한다(당기 중 공주개발 청산, 하남채홍사료유한공사 매각). 회사는 기업집단 TS대한제당그룹(舊 대한제당그룹)의 사실상 지주격 핵심사로, 티에스사료(주)· (주)TS개발·(주)TS우인·TS유업(주)·대한FSS(주)·델리치푸드(주) 등 11개 비상장 계열사를 지배한다. 중견기업(중소·벤처기업 미해당)에 해당한다.
산업 및 그룹
- 산업: 식품
- 그룹: TS대한제당그룹 (계열 12개사 — 그룹 페이지 미생성, group_todo)
재무 하이라이트
연결재무제표 기준 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년(제70기) | 2024년(제69기) | 2023년(제68기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 13,563 | 13,738 | 13,323 |
| 영업이익 | 566 | 370 | 472 |
| 당기순이익 | -603 | 205 | 325 |
- 2025년 영업이익은 전년 대비 +52.9% 개선됐으나, 기타영업외손익 대규모 손실(약 -896억 원, 유형자산/투자 관련 평가·처분 손실 등 추정)과 충당부채 증가로 당기순손실 약 603억 원 기록(적자전환).
- 기본주당순이익: 2025년 -708원, 2024년 221원, 2023년 354원.
- 자산총계 1조 2,553억 원, 부채총계 7,713억 원, 자본총계 4,839억 원(2025년말).
- 회사채 신용등급 A-(한국기업평가·한국신용평가, 2025.04.03).
- 배당: 2025 귀속 보통주 주당 120원·우선주 125원(연속 결산배당 26회), 현금배당총액 약 112억 원, 보통주 현금배당수익률 4.0%.
사업 부문
(2025년 연결 매출 비중 기준)
- 대한제당 식품부문 — 매출 비중 51.2% (설탕·조제품)
- 대한제당 축산유통부문 — 매출 비중 27.6% (돈육·우육·계육)
- 대한제당 사료부문 — 매출 비중 17.4% (배합사료)
- 기타부문(골프장·단체급식·임대 등) — 매출 비중 3.8%
주요 상품
- 푸드림 — 설탕(정백당 등) 대표 브랜드, 식품부문 핵심 제품. 국내 설탕 점유율 22.8%(2025), 대한제당·CJ제일제당·삼양사 3사 과점 체제.
- 무지개사료 — 배합사료 대표 브랜드, 사료부문 핵심 제품. 국내 배합사료 점유율 1.9%(2025).
신용등급
- 회사채(무보증사채) 신용등급 A-(안정적) — 한국기업평가·한국신용평가, 2025.04.03 (정기·본평가). → [대한제당 신용등급](/ratings/대한제당 신용등급)
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 보통주 기준. 최대주주 설윤호 및 특수관계인 합계 48.24%)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| 설윤호 | 23.28% | 개인(최대주주, 부회장) |
| 박선영 | 14.16% | 개인(친인척) |
| 설혜정 | 9.52% | 개인(친인척) |
| 티에스문화재단 | 0.94% | 특수관계(재단) |
| 기타 특수관계인 | 0.34% | 개인 등 |
| 우리사주조합 | 0.69% | 기타 |
| 소액주주 | 37.92% | 소액주주 22,185명 |
- 최대주주 및 특수관계인은 모두 개인·재단으로 상장사 주주 없음 → 별도 Shareholder 페이지 불필요(추정).
밸류체인
- 대한제당 밸류체인 — 원당·곡물 수입 공급, 국내 실수요처·대리점·대형할인점·축산농가 고객
경영진
리스크
- 원자재 가격·환율 변동: 설탕은 국제 원당가·환율, 배합사료는 수입 곡물(옥수수·대두박·소맥) 가격에 수익성이 직결. 원당 매입가 2025년 $478/톤(전년 $563)로 하락했으나 환율 노출 상존.
- 2025년 대규모 영업외손실로 순손실 적자전환 — 기타영업외비용 약 1,502억 원 발생, 일회성 여부 모니터링 필요.
- 부채 증가: 부채총계가 2년 연속 증가(6,308억→6,744억→7,713억 원), 자본총계는 감소.
- 사업 성숙·저성장: 제당·사료 등 내수 성숙 산업 중심으로 매출 정체.
Citations
- 대한제당 2025 사업보고서 — 회사 개요·제품·재무·주주·임원·배당 전반