코다코 밸류체인

주요 공급사

핵심 원재료는 알루미늄 잉곳(AL-INGOT)이며 2025년 매입액 716억원 전액을 차지.

• ㈜에스닥스 — AL-INGOT 공급사
• 은혜메탈 — AL-INGOT 공급사

주요 고객사

간접판매(수출, 2025년 매출비중 48.4%)와 직판(내수, 51.6%)으로 구분.

수출(간접판매, 완성차向 부품 벤더 경유)

• 현대트랜시스 — 15.3%
• 보그워너 — 9.3% (Borg-Warner)
• Solero — 5.9%
• 에이치엘만도 — 4.3%
• AAM — 4.4%
• 최종 완성차: GM, Ford, 크라이슬러, Fiat, 테슬라

내수(직판)

• 현대트랜시스 — 15.7%
• 한온시스템 — 13.8%
• 에이치엘만도 — 7.7%
• 대성공업 — 1.9%
• 에스엠벡셀 — 1.8%
• 최종 완성차: 현대차그룹, 기아, 한국GM

기타 언급 거래선: LG전자, 현대모비스, NSK(한국NSK), SLPT.

협상력 분석

• 원재료(알루미늄 잉곳) 매입은 소수 공급사에 100% 의존하여 환율·LME 시세 변동에 노출.
• 고객사는 완성차 1차 벤더 및 완성차사에 고도로 집중(상위 5개 수출처가 수출의 약 29%, 상위 5개 내수처가 내수의 약 41%를 차지)되어 있어 가격교섭력이 낮은 전형적 Tier 2 부품사 구조.
• 완성차의 생산계획에 따라 별도 수주계약 없이 납품(수시 발주)하는 구조로 매출 변동성이 완성차 생산 계획에 직접 연동.

Citations

• 코다코 2025 사업보고서 — II.1(영업개황), II.3(원재료), II.4(판매경로)