에스엠엔터테인먼트
사업 개요
㈜에스엠엔터테인먼트(SM ENTERTAINMENT CO., Ltd., 제31기)는 1995년 2월 설립되어 2000년 4월 27일 코스닥시장에 상장한 국내 대표 K-Pop 종합 엔터테인먼트 그룹이다. 음악 콘텐츠 기획·제작·유통을 기반으로 아티스트 매니지먼트, 공연·MD·IP 라이선싱, 영상·광고 콘텐츠 사업을 영위하며, 동방신기· 슈퍼주니어·소녀시대·SHINee·EXO·Red Velvet·NCT·aespa·RIIZE·NCT WISH·Hearts2Hearts 등 다수의 K-Pop 아티스트를 배출했다. 2023년 경영권 분쟁(이수만 창업자 → 하이브 → 카카오)을 거쳐 현재 카카오가 최대주주(21.61%)이며, 기업집단 카카오 소속 계열회사다. 공동대표이사 체제(장철혁·탁영준)를 채택하고 있다.
재무 하이라이트 (연결 기준, 단위: 억원)
| 구분 | 제31기(2025) | 제30기(2024) | 제29기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 11,749 | 9,897 | 9,611 |
| 영업이익 | 1,830 | 873 | 1,135 |
| 당기순이익(지배주주) | 3,472 | 183 | 873 |
| 자산총계 | 20,077 | 14,191 | 15,410 |
| 부채비율 | 47.8% | 71.2% | - |
2025년 매출·영업이익 모두 역대 최대치 달성(전년대비 매출 +18.7%, 영업이익 +109.6%). 디어유의 연결 종속회사 신규 편입이 실적 성장에 크게 기여했다.
사업 부문
주요 주주
| 주주명 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|
| 카카오 — 21.61% | 최대주주 | 기업 페이지 |
| 카카오엔터테인먼트 — 19.89% | 주요주주 | 기업 페이지 |
| TENCENT MUSIC ENTERTAINMENT HONG KONG LIMITED — 9.66% | 5% 이상 주주 | 텐센트뮤직그룹(TME) 계열 |
| [T. Rowe Price Associates, Inc.](/shareholders/T. Rowe Price Associates) — 5.22% | 5% 이상 주주 | 미국계 자산운용사 |
| 소액주주 | 37.07% | 39,297명 |
밸류체인
- 에스엠엔터테인먼트 밸류체인 — 계열 유통사(카카오엔터테인먼트) 및 자회사(디어유) 관계
경영진
리스크
- 지배구조 리스크: 최대주주 카카오(21.61%)·카카오엔터테인먼트(19.89%) 합산 지분이 약 41.5%로, 카카오 기업집단 의사결정에 대한 소액주주 견제력이 제한적일 수 있음.
- 아티스트 리스크: 소속 아티스트 개인 이슈(스캔들·계약분쟁·군복무·활동 중단 등)가 매출에 직접적 영향을 미치는 엔터테인먼트 업종 공통 리스크.
- 해외 매출 비중 확대에 따른 환율·지정학 리스크: 엔터테인먼트 부문 수출 비중 37.9%, 중국·일본 시장 규제 변화에 노출.
- 과거 경영권 분쟁 이력: 2023년 최대주주가 이수만→하이브→카카오로 급변한 이력이 있어 지배구조 안정성에 대한 시장 우려가 잔존.
- 거래정지·관리종목·회생절차 등 부실 징후는 없으며 코스닥 상장 유지 중.