빙그레
사업 개요
주식회사 빙그레(영문 BINGGRAE Co., Ltd., 약호 BC)는 1967년 9월 13일 주식회사 대일양행으로 설립되어 1982년 2월 25일 현재의 상호로 변경한 식품 제조기업이다. 1978년 8월 31일 유가증권시장(KOSPI)에 상장되었으며, 2025년 12월 31일 현재 자본금은 497.56억 원(발행주식총수 9,555,703주, 액면 5,000원)이고 공정거래법상 중견기업에 해당한다. 본사는 경기도 남양주시 다산순환로 45(다산동)에 위치한다.
빙그레의 연결 공시 사업부문은 유가공 단일 부문으로, 온도대별로 냉장품목군(우유·유음료·발효유)과 냉동·기타품목군(아이스크림)으로 나뉜다. 주요 제품으로는 국내 No.1 가공유 바나나맛우유, 발효유 요플레, 카톤 아이스크림 투게더, 커피음료 아카페라, 냉장주스 따옴 등이 있으며, 100% 자회사 해태아이스크림㈜(부라보콘·메로나 등)를 통해 아이스크림 사업을 영위한다. 생산공장은 남양주·광주·김해·논산·경산 5곳에 위치한다. 2025년 12월 호주 법인 신설을 포함해 중국·미국·베트남·호주에 해외 식품 수입·수출·유통 종속법인을 두고 있다.
주요 변동: 2026년 4월 1일을 합병기일로 100% 자회사 해태아이스크림㈜를 흡수합병(소규모합병)할 예정이다. (2026년 1월 14일 계약 체결, 신주 발행·금전 지급 없음)
재무 하이라이트
연결재무제표 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 (억 원) | 영업이익 (억 원) | 순이익 (억 원) | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년(제60기) | 14,896 | 884 | 556 | 5.9% |
| 2024년(제59기) | 14,630 | 1,313 | 1,032 | 9.0% |
| 2023년(제58기) | 13,943 | 1,122 | 862 | 8.1% |
- 매출은 완만히 성장(13,943 → 14,896)했으나 2025년 영업이익(-32.7%)·순이익(-46.2%)이 급감 — 원유 매입단가 상승 등 원가 부담이 주원인.
- 자본총계 7,438억 원, 부채총계 3,250억 원(부채비율 약 44%)으로 재무구조 우량. 기업신용등급 AA-/안정적(한국신용평가·NICE신용평가).
- 기본주당순이익(EPS) 6,284원, 주당배당금 3,300원(전기 2,600원). 자기주식 713,902주(7.47%) 보유.
사업 부문
연결 매출 비중(2025):
- 빙그레 냉장품목군 — 매출 비중 39.5% (바나나맛우유·요플레·아카페라·따옴 등 우유·유음료·발효유)
- 빙그레 냉동·기타품목군 — 매출 비중 60.5% (투게더·부라보콘 등 아이스크림, 해태아이스크림 자회사 포함)
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 보통주 기준)
| 주주 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|
| 김호연 | 37.89% | 최대주주 본인(회장, 3,620,527주) |
| 국민연금공단 | 6.26% | 기관(598,175주) |
| 자기주식 | 7.47% | 713,902주 |
| 소액주주(30,225인) | 40.87% |
- 최대주주(김호연) 및 특수관계인 합계 42.16% — 김호연 37.89% + 재단법인 김구재단 2.09% + 주식회사 제때 2.05% + 재단법인 현담문고 0.13%.
- 국민연금공단 6.26% 보유 — 양방향 링크 대상. 국민연금공단 보유종목표에 빙그레 추가 필요(shareholder_todo).
- 김호연 회장(1955년생)은 故 김종희 한국화약(현 한화) 창업주의 차남으로, 빙그레는 한화그룹과 친족 관계의 별도 독립 경영체이나 본 보고서에서 기업집단 소속은 명시되지 않음(group 미기재).
밸류체인
→ 빙그레 밸류체인 — 원재료 원유는 낙농진흥회·목장을 통해 조달(매입액 약 1,670억 원), 판매는 대리점·직영영업소·신유통벤더·특판·온라인벤더·수출 채널 활용
주요 상품
- 바나나맛우유 — 국내 No.1 단지형 가공유(가격 1,800원)
- 요플레 — 떠먹는 발효유 브랜드(외국 기술 제휴 도입제품)
- 투게더 — 국내 최초 원유 사용 카톤 아이스크림
- 메로나 — 빙그레 대표 막대형 아이스크림
- 부라보콘 — 해태아이스크림 자회사 콘 아이스크림
- 아카페라 — 프리미엄 커피음료, 따옴 — 냉장주스
경영진
이사회 6명(사내이사 4 + 사외이사 2)
- 김광수 — 대표이사 부회장(사내이사). 경영전반 총괄, 이사회 의장. 2025년 6월 선임
- 김호연 — 사내이사(회장). 최대주주 본인
- 박정환 — 사내이사. 해외사업 총괄
- 고재학 — 사내이사
- 강명길·오대식 — 사외이사
- 남기원 — 상근감사(2025년 3월 선임)
신용등급
→ [빙그레 신용등급](/ratings/빙그레 신용등급) — 기업신용등급·회사채 모두 AA-/안정적([한국신용평가·NICE신용평가] 동일). 최근 평가는 2025년 9월 회사채 본평가(한국신용평가 2025.09.11, NICE신용평가 2025.09.12).
리스크
- 원재료(원유) 가격 변동: 주원료 원유를 낙농진흥회·목장에서 조달하며 매입단가 상승이 수익성에 직접 영향. 2025년 영업이익 급감의 주원인.
- 계절성: 아이스크림 부문은 계절적 수요 편차가 큼.
- 경쟁 심화: 우유시장(서울우유·매일유업·남양유업), 아이스크림시장(롯데웰푸드·해태아이스크림) 등 경쟁.
- 환위험: 중국·미국·베트남·호주 해외 종속법인 운영에 따른 외화 환산·거래 위험.
- 합병 통합 리스크: 해태아이스크림 흡수합병(2026.4) 이후 통합 과정의 불확실성.