사업 개요
진양폴리우레탄㈜(CHINYANG POLY URETHANE CO., LTD, 略稱 CYPU)는 1975년 6월 7일 설립되어 1989년 9월 30일 유가증권시장(KOSPI)에 상장된 폴리우레탄 소재 기업입니다. 2008년 1월 「한국폴리우레탄공업㈜」에서 현 사명으로 변경했습니다. 경기 평택시에 본사·생산공장을 두고 있습니다.
주력 사업은 우레탄 연질 SLAB FOAM(PU FOAM) 의 제조·가공·판매입니다. 제품은 자동차 내장재, 가구, 침대·매트리스, 신발, 의류, 전자 등 다양한 전방산업에 쿠션재·흡음·단열·접착 용도의 중간소재로 공급됩니다. 국내 최초로 가구·침대용 저탄성 메모리폼(Slow Recovery Foam)을 개발했으며, 고밀도·고기능성 차별화 제품에 주력합니다.
국내 폴리우레탄폼 제조업체는 6개사가 과점 경쟁 중이며, 회사 추정 시장점유율은 약 16%(3년 연속)입니다. 같은 진양그룹 계열인 진양산업㈜과 함께 그룹의 폴리우레탄 폼 사업을 담당합니다. 주원료 PPG·TDI는 대부분 국내에서 조달하며, PPG는 계열사 KPX케미칼로부터 주로 구매합니다.
2025년에는 음성캠퍼스 신축(521.6억 규모)을 추진하며 평택 단일공장 체제 탈피와 생산능력 확충을 진행 중입니다.
재무 하이라이트
별도(개별) 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 (제51기) | 466.3 | 18.3 | 16.2 | 3.9% |
| 2024 (제50기) | 540.4 | 39.7 | 31.6 | 7.3% |
| 2023 (제49기, 연결) | 545.1 | 39.6 | 36.6 | 7.3% |
매출 46,628백만원, 영업이익 1,826백만원, 순이익 1,623백만원(2025 별도). 전방산업 수요 둔화로 매출 13.7% 감소·영업이익 54% 급감. 종속기업 케이엘에스㈜ 청산으로 제50기부터 별도재무제표 작성(2023년은 연결 비교치). 음성공장 투자로 금융차입금이 162억 → 352억으로 급증, 순부채 대 자본비율 111%.
사업 부문
- 폴리우레탄폼 제조부문 — 단일 사업부문(PU FOAM)
주요 주주
| 주주 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|
| ㈜진양홀딩스 | 50.50% | 최대주주, 진양그룹 중간지주회사 |
| 소액주주 | 40.29% | 3,456명 |
5% 이상 주주는 ㈜진양홀딩스(50.50%, 5,049,883주)가 유일하며 최근 3개년 변동 없음. 국민연금 등 기관·외국인 5%+ 보유는 공시되지 않음. 진양홀딩스의 최대주주는 KPX홀딩스㈜(67.12%)로, 양준영 회장이 KPX홀딩스를 통해 그룹 전체를 지배하는 구조입니다.
밸류체인
주요 상품
- PU FOAM(우레탄 연질 SLAB FOAM) — 매출 비중 99.7%, 용도: 침구류·의류·신발·자동차내장재 등
경영진
- 최재호 — 대표이사(사내이사), 전 KPX케미칼 사장
- 양준영 — 회장(사내이사), KPX홀딩스㈜ 회장
- 허승무 — 사외이사(고려대 화학과 박사, 한국폴리우레탄학회 부회장)
- 이숭건 — 감사(비상근)
- 양규모 — 의장(미등기 상근), 진양그룹·KPX 명예회장
리스크
- 전방산업 경기 민감도: 자동차·건설·전자·가구·침대 등 연관 산업 경기변동에 수요 직접 연동.
- 원재료 가격 변동: PPG·TDI 등 기초원료가 국제유가·수급에 직접 영향. 단, PPG는 계열사 KPX케미칼로부터 안정적 조달.
- 차입 부담 급증: 음성공장 신축 투자로 순부채 대 자본비율 26.98%(2023) → 111.18%(2025)로 급상승, 이자율 위험 확대.
- 사업 집중도: 평택 단일공장·단일품목(PU FOAM)·내수 편중 구조.