이수페타시스
사업 개요
주식회사 이수페타시스(ISU Petasys)는 1972년 2월 설립되어 2003년 10월 7일 유가증권시장(KOSPI)에 상장된 인쇄회로기판(PCB) 전문 제조기업이다. 본사·생산거점은 대구광역시 달성군 논공읍이며, 1989년 PCB 사업을 개시하고 1995년 11월 이수그룹에 편입되었다.
핵심 사업은 고다층 PCB(MLB, Multi Layer Board) 의 양산·판매로, AI 가속기(GPU·TPU·ASIC), 하이퍼스케일 데이터센터 서버, 800G 네트워크 스위치 등 고사양 전방산업용 초고다층 제품에 집중한다. 한국 본사(4개 공장+연구소)를 중심으로 중국(생산·판매: ISU Petasys Hunan), 미국(영업: ISU Petasys Corp.), 태국(판매: ISU-APEX, 2025년 신설) 등 해외 자회사·손자회사를 통해 글로벌 빅테크 고객에 직접 공급한다. 매출 대부분이 수출이다.
2025년 글로벌 AI 인프라 확대·데이터센터 구조적 성장으로 고다층 PCB 수요가 급증, 창사 이래 최대 실적(연결 매출 1조 880억, 영업이익 2,047억)을 달성하며 “Global Top Tier PCB 기업”을 표방한다.
산업 및 그룹
- 산업: 전자부품 (세부: 고다층 PCB/MLB — AI 가속기·서버·네트워크 장비용)
- 그룹: 이수그룹 — 지주회사 (주)이수가 이수페타시스 21.47% 보유. 동일인 김상범 회장.
재무 하이라이트
연결재무제표 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 (억 원) | 영업이익 (억 원) | 순이익 (억 원) | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년(제54기) | 10,880 | 2,047 | 1,605 | 18.8% |
| 2024년(제53기) | 8,369 | 1,019 | 740 | 12.2% |
| 2023년(제52기) | 6,753 | 622 | 477 | 9.2% |
- 2년 연속 사상 최대 실적: 매출 2년 만에 6,753억→1조 880억(+61%), 영업이익 622억→2,047억(+229%).
- 별도 기준 2025년: 매출 9,297억, 영업이익 1,521억, 순이익 1,579억.
- 고부가(초고다층) 제품 비중 확대로 수출 평균단가 ㎡당 3,739천원→4,477천원 상승.
- 기본주당이익 2,278원(2024년 1,171원), 주당배당금 230원.
- 2025년 유상증자(보통주 10,162,800주)로 자본금 632억→734억, 발행주식총수 73,409,219주(액면 1,000원).
사업 부문
이수페타시스는 단일 사업부문(PCB사업) 구조이며, 전방 응용처별로 다음과 같이 구분된다.
- 이수페타시스 PCB사업 — 연결 매출의 100%, 고다층 MLB(AI 가속기·서버·스위치)
주요 제품·서비스
- 고다층 PCB — AI 가속기·하이퍼스케일 서버·800G 스위치용 초고다층 PCB(MLB), 전 매출의 100%
주요 주주
(기준일 2025.12.31)
| 주주 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|
| (주)이수 | 21.47% | 최대주주(이수그룹 지주회사, 비상장) |
| 국민연금공단 | 10.25% | 5% 이상 기관투자자 |
| 김상범 | 약 0.78% | 미등기 회장(이수그룹 회장), 571,000주 |
| 우리사주조합 | 0.41% | |
| 소액주주 등 | 나머지 |
- 지배구조 정점: 김상범 이수그룹 회장 → (주)이수엑사켐 → (주)이수(지주) → 이수페타시스 21.47%.
- 2025년 4월 (주)이수가 유상증자에 참여하여 최대주주 보유주식 13,404,873주 → 15,758,415주로 확대.
- 자기주식 없음(보유비율 0%).
밸류체인
→ 이수페타시스 밸류체인 — 원재료 THIN CORE·PREPREG(파나소닉·두산전자 등), 고객은 AI 가속기·서버 글로벌 빅테크
경영진
보고서 제출일 현재 이사회는 사내이사 3인 + 사외이사 1인.
- 최창복 — 대표이사 사장(전 (주)이수 경영기획담당, 임기 만료 2026.03.30 / 재선임 안건)
- 오욱현 — 사내이사 부사장(공장장)
- 양원호 — 사내이사 부사장(관리본부장, 2025.12.31 계열사 전출로 사임)
- 양승한 — 사외이사(경북대 기계공학부 교수, 임기 ~2028.03.30)
- 김숙 — 상근감사(전 한국산업은행 연금신탁본부장)
- 김상범 — 미등기 회장(이수그룹 회장)
- 김상범_이수스페셜티케미컬
- 최창복(아이티센피엔에스)
신용등급
→ [이수페타시스 신용등급](/ratings/이수페타시스 신용등급)
- 한국기업평가 기업신용평가(ICR) BBB — 2024.09 본평가 BBB(안정적) → 2025.11 본평가에서 등급 유지, 전망 안정적 → 긍정적 상향.
- 과거 2020~2023년에는 P-CBO용 무보증사채(연대보증)에 한국신용평가가 BB+급 등급 부여 이력.
리스크
- 고객 집중도: AI 가속기·서버 매출이 소수 글로벌 빅테크(보고서상 G사·N사·M사 등 코드 표기)에 집중. 단일 고객 차기모델 채택 여부에 실적 민감.
- AI 투자 사이클 의존: 실적이 데이터센터·AI 인프라 CAPEX 사이클에 강하게 연동. 사상 최대 실적의 지속 가능성은 전방 수요에 좌우.
- 연속 증설 부담: 4공장(2023)·5공장 증설 등 대규모 CAPEX·차입. 우리사주조합 차입금(우리은행 77억) 지급보증 등.
- 원재료 집중: THIN CORE·PREPREG가 매입의 82.8%, PANASONIC·EMC·두산전자에 집중. 가격·공급 변동 노출.
- 환율·수출 의존: 매출 절대 다수가 수출, 환율 변동에 직접 노출.
Citations
- 이수페타시스 2025 사업보고서 — 회사 개요, 사업 내용, 재무, 주주, 임원, 원재료·고객 전 항목