상상인증권
사업 개요
상상인증권 주식회사(Sangsangin Investment & Securities Co., Ltd.)는 1954년 8월 30일 대유증권주식회사로 설립되어 1988년 9월 23일 유가증권시장(KOSPI)에 상장한 종합 금융투자업자다. 2018년 2월 주식·경영권 양수도 계약과 2019년 3월 금융위원회 승인을 거쳐 (주)상상인이 최대주주가 되었고, 2019년 3월 29일 상호를 (주)상상인증권으로 변경하며 상상인그룹에 편입되었다.
자본시장법상 투자매매업·투자중개업·신탁업·투자자문업·투자일임업을 영위한다(2025.12.31 기준). 본점은 서울 영등포구 여의대로 108(파크원 타워1)이며, 영업부와 부산지점을 운영한다. 채권·파생상품 등 트레이딩(홀세일) 비중이 큰 중소형 증권사로, 자기자본 약 1,954억 원 규모다.
결산 주의: 상상인증권은 12월 결산 법인이다. 본 페이지의 ‘제73기’는 2025.1.1~2025.12.31 회계연도를 의미한다.
산업 및 그룹
재무 하이라이트
연결 기준 (단위: 억 원)
| 항목 | 제71기(2023) | 제72기(2024) | 제73기(2025) |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 1,821.9 | 3,226.8 | 1,817.3 |
| 영업손익 | 9.6 | (497.1) | (90.9) |
| 연결당기순이익(손실) | 4.9 | (473.5) | (58.6) |
| 자본총계(지배지분) | 2,341.5 | 1,810.9 | 1,954.0 |
| 자산총계 | 21,737.6 | 12,309.2 | 12,446.7 |
- 2025년 영업수익은 채권·파생 운용 위축으로 전년 대비 급감했으나, 강도 높은 비용절감으로 영업손실·순손실 적자폭을 크게 축소했다(영업손실 -497억→-91억, 순손실 -473억→-59억).
- ROE(지배지분, 연환산) -3.11%. 주당순손실 (연결) -55원.
- 영업수익 구성(연결, 제73기): 유가증권평가·처분이익 549.8억, 파생상품거래이익 510.1억, 수수료수익 353.1억, 이자수익 313.8억.
사업 부문
(별도 기준 5개 공시부문)
- 상상인증권 홀세일
- 상상인증권 IB
- 상상인증권 자산운용
- 상상인증권 리테일
- 기타부문 (본사 공통비용 등 — 별도 페이지 없음)
주요 주주
(2025.12.31, 보통주 기준)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| 상상인 | 55.85% | 최대주주(법인, KOSDAQ 상장) |
| 기타 | 44.15% | - |
- 최대주주 상상인은 KOSDAQ 상장 지주성격 사업회사로, 상상인저축은행·상상인플러스저축은행 등을 거느린 상상인그룹의 핵심 회사다.
- 자기주식 보통주 2,073,279주 보유.
주요 상품
(별도 부문별 영업수익 비중, 제73기 2025)
- 상상인증권 홀세일 — 채권·파생 트레이딩, 영업수익 비중 49.9% (최대 주력)
- 상상인증권 자산운용 — 고유자산(PI) 운용, 영업수익 비중 17.8%
- 상상인증권 IB — 기업금융·부동산 PF, 영업수익 비중 11.5%
리테일(위탁매매) 부문은 영업수익 비중 약 5.5%로 비주력. 주식약정 시장점유율 0.16%(제73기).
신용등급
- [상상인증권 신용등급](/ratings/상상인증권 신용등급) — 기업신용 BBB(2025년 평정 종료), 기업어음·전자단기사채 A3
밸류체인
경영진
- 주원 — 대표이사(경영총괄), 2024.10 선임
- 황원경 — 사내이사(준법감시인/디지털전략본부장)
- 사외이사: 김성균, 김석구, 이창근
리스크
- 시황 연동성: 채권·파생상품 등 트레이딩(홀세일) 의존도가 높아 금리·증시 변동에 따른 운용손익 변동성이 큼.
- 수익 변동성: 2024년 대규모 적자 후 2025년 적자폭 축소했으나 2년 연속 영업손실 지속.
- 신용등급 저하: 2025년 기업신용등급(BBB) 평정 종료, 단기등급 A3로 조달여건 제약. [상상인증권 신용등급](/ratings/상상인증권 신용등급) 참조.
- 지배구조: 상상인그룹 계열 리스크(관계사 거래 의존), 최대주주 상상인 단일 집중(55.85%).
Citations
- 상상인증권 2025 사업보고서 — 회사의 개요, 영업의 현황, 요약재무정보, 최대주주 현황, 임원 현황