두산에너빌리티
사업 개요
두산에너빌리티주식회사(영문 Doosan Enerbility Co., Ltd.)는 1962년 9월 20일 현대양행으로 설립되어, 1980년 정부 귀속(한국중공업㈜)을 거쳐 두산그룹에 인수된 뒤 2001년 두산중공업㈜, 2022년 두산에너빌리티㈜로 상호를 변경했다. 본사는 경상남도 창원시 성산구. 2000년 10월 유가증권시장(KOSPI) 상장.
- 주조·단조 기반 소재 생산부터 원자력·복합화력 등 발전설비 설계·제작·서비스, 발전플랜트 EPC(설계·조달·시공)를 영위하는 국내 대표 발전설비 제작·시공 전문기업.
- 원자로·증기발생기·냉각펌프 등 원전 핵심설비, 가스터빈·스팀터빈 등 화력 주기기, 해상풍력 터빈, 담수설비, 수소 등 친환경에너지 사업으로 영역을 확대 중.
- 연결대상 종속회사로 두산밥캣(건설기계·Portable Power, 코스피 상장), 두산퓨얼셀(발전용 연료전지, 코스피 상장) 등 63개사를 보유.
- 최대주주는 두산(지분 30.39%)이며, 두산그룹 핵심 계열사.
재무 하이라이트
연결재무제표 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년 | 2024년 | 2023년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 170,579 | 162,331 | 175,899 |
| 영업이익 | 7,627 | 10,176 | 14,673 |
| 지배회사지분순이익 | 848 | 1,114 | 556 |
| 연결총당기순이익 | 2,052 | 3,947 | 5,175 |
| 자산총계 | 275,132 | 263,148 | 246,408 |
| 부채총계 | 155,039 | 146,537 | 137,993 |
| 자본총계 | 120,094 | 116,611 | 108,415 |
별도재무제표 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년 | 2024년 | 2023년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 71,170 | 63,203 | 66,519 |
| 영업이익 | 4,960 | 3,934 | 4,549 |
| 당기순이익 | 5,077 | (1,703) | (1,042) |
- 연결 영업이익은 전년 대비 감소했으나, 별도 기준 순이익은 2025년 5,077억 원으로 2년 연속 적자에서 흑자 전환.
- 결산배당 없음(2023~2025년 3개년 연속 무배당). 배당가능이익 발생을 인식하고 있으나 원자력· 가스터빈·SMR 등 성장투자를 우선하는 기조.
- 연결 수주잔고 255,025억 원(전년 197,950억 원)으로 대폭 증가 — 체코 두코바니 원전 수주 영향.
사업 부문
| 부문 | 매출 비중(2025) | 비고 |
|---|---|---|
| 두산에너빌리티 부문 | 45.66% | 발전설비·담수설비·주단조품·EPC |
| 두산밥캣 부문 | 51.54% | 두산밥캣 연결 실적 |
| 두산퓨얼셀 부문 | 2.45% | 연료전지·LTSA |
| 기타 | 0.35% | 두산큐벡스(레저) 등 |
주요 제품·서비스
- 발전설비 — 원자로·증기발생기·냉각펌프(원전), 가스터빈·스팀터빈(화력), 해상풍력 터빈, 담수설비(MSF·RO), 주단조품. 2025년 부문 매출 7.79조 원.
주요 주주
(기준일 2025.12.31. 발행주식총수 640,561,146주)
밸류체인
- 두산에너빌리티 밸류체인 — 철판·주단조 원재료 공급, 한국전력공사·한국수력원자력 등 발주처 구조
경영진
(2025.12.31 기준)
사외이사: 정진택(신규, 2025.3.31 선임)·이은형·최태현·이은항(전원 감사위원회 위원).
신용등급
- 두산에너빌리티 신용등급 — 회사채 BBB+, 기업어음· 전자단기사채 A3+ (한국기업평가·NICE신용평가, 2025년 5~12월 수시·정기평가로 재확인)
리스크
- 대형 프로젝트 수주·공정 리스크: 체코 두코바니 원전(4.9조 원) 등 대형 해외 프로젝트의 설계·공정·환율 변동에 실적이 크게 좌우됨.
- 두산밥캣 부문 경기 민감도: 북미·유럽 건설경기 둔화 시 매출 비중 51.5%인 밥캣 부문 타격.
- 원자재 가격 변동: 철판·니켈·알루미늄 등 주요 원자재 가격 및 관세정책 영향.
- 담보제공자산: 유형자산 2.79조 원이 한국산업은행 등에 담보 제공.
- 지배구조 개편 리스크: 2025년 두산에너빌리티-두산로보틱스 분할합병이 결정 후 철회된 바 있어 그룹 사업재편 불확실성 존재.
Citations
- 두산에너빌리티 2025 사업보고서 — I. 회사의 개요, II. 사업의 내용, III. 재무에 관한 사항, VII. 주주, VIII. 임원