시장 구조
조선 산업은 상선(컨테이너선·탱커·벌크선·LNG선)·해양플랜트·특수선(군함)을 건조하는 수주산업이다. 선가(신조선가)·수주잔고·환율·후판 가격에 실적이 좌우되며, 친환경 규제(탈탄소)에 따른 LNG·메탄올· 암모니아 추진선 수요가 고부가 수주를 견인한다. 2021년 이후 신조선가 상승·수주 호황(슈퍼사이클)이 2025년 사상 최대 실적으로 이어지고 있다. 한국은 HD현대·삼성중공업·한화오션이 LNG·고부가선에서 강세다.
주요 플레이어
- HD한국조선해양 — HD현대그룹 조선 중간지주(HD현대중공업·HD현대삼호·HD현대미포). 2025년 연결 매출 29.9조·영업이익 3.9조(사상 최대).
- HD현대중공업 — HD한국조선해양 산하 핵심 조선·해양·엔진 자회사(조선 매출비중 71%). 2025년 연결 매출 17.6조·영업이익 2.0조(영업이익률 11.6%).
- HD현대마린솔루션 — 신조 인도 이후 선박 애프터서비스(AM솔루션·벙커링·친환경·디지털솔루션). 2025년 연결 매출 1.98조·영업이익 3,501억(사상 최대).
- HD현대마린엔진 — 선박용 저속엔진(2ST)·엔진부품(구 STX중공업). 2025년 연결 매출 4,024억·영업이익 759억.
- 삼성중공업 — LNG선·FLNG·해양플랜트 중심 조선사, 삼성그룹. 2025년 연결 매출 10.65조·영업이익 8,622억(+72%, 고선가 LNG선).
- 세진중공업 — 조선기자재(선실·선체 블록) 전문 제조사, HD현대미포·삼성중공업·한화오션 등에 공급. 2025년 연결 매출 4,027억·영업이익 734억(+104%).
- 한화오션·HD현대미포 등 (향후 노드화 예정)
경쟁 구도
- 국내 빅3: HD현대(HD한국조선해양 계열)·삼성중공업·한화오션. LNG선·친환경선에서 중국(후동중화 등)과 경쟁.
- 고부가 LNG운반선·암모니아·메탄올 추진선에서 한국 조선소가 기술 우위.
트렌드 및 이슈
- 탈탄소 규제(IMO)로 친환경 연료 추진선 수요 확대, 고선가·수주잔고 장기화.
- 후판 등 원자재 가격, 인력 수급, 환율 변동이 수익성 변수.
규제 환경
- IMO 환경규제(탄소집약도 CII·EEXI), 방산(특수선) 수출통제, 각국 통상정책.