사업 개요
국도화학㈜은 1972년 설립된 에폭시수지 전문 화학소재 기업으로, 본점은 서울특별시 금천구 가산디지털2로 61에 있습니다. 에폭시수지·경화제·반응성 희석제 등을 제조하는 에폭시수지 사업부문과 폴리올 등을 생산하는 폴리올수지 사업부문으로 구성됩니다.
에폭시수지는 전기·전자, 도료, 토목·건축, 접착제, 조선, 풍력 블레이드, 우주항공 등 전 산업에 쓰이는 고기능성 화학소재이며, 국도화학은 국내 에폭시 시장점유율 약 64%(회사 추정)로 국내 1위, 글로벌 No.1을 지향하는 메이커입니다. 국내 익산·부산·시화 공장과 중국(쿤샨·닝보), 인도, 미국, 유럽 등 해외 생산·판매 법인을 운영하며 에폭시수지 부문 연간 생산능력은 약 98만 톤(국내 기준)입니다.
2024년 국도첨단소재㈜를 흡수합병(2024.10.01)하고 정도이앤피㈜를 100% 자회사로 편입했으며, 2025년에는 지주회사 격인 ㈜국도인터내셔널과 미국 제조법인 Kukdo Chemical Technologies, Inc.를 신설했습니다.
재무 하이라이트
연결 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 순이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 (제52기) | 13,118 | 192 | 75 | 1.5% |
| 2024 (제53기) | 13,058 | 253 | 89 | 1.9% |
| 2025 (제54기) | 13,956 | 532 | 219 | 3.8% |
2025년 매출은 전년 대비 +6.9%, 영업이익은 +109.9%, 연결순이익은 +144.9% 증가하며 수익성이 크게 개선되었습니다.
사업 부문
주요 제품·서비스
- 에폭시수지 — 국내 시장점유율 약 64%(회사 추정) 1위, 대표 grade YD-128
주요 주주
(2025.12.31 기준, 보통주)
| 주주 | 지분율 | 비고 |
|---|---|---|
| 국도코퍼레이션㈜ | 29.44% | 최대주주 (지주성 법인) |
| 특수관계인 포함 계 | 32.25% | 이시창 2.81% 등 포함 |
| 국민연금 | 5.16% | 5% 이상 주주 |
→ 최대주주 국도코퍼레이션㈜은 국도그룹(국도)의 지배 법인입니다. 국도코퍼레이션 그룹 페이지
밸류체인
경영진
신용등급
무보증 공모 회사채 기준, 한국신용평가·NICE신용평가 양사 모두 A+ 등급을 최근 3년간 유지하고 있습니다. (2025.12.31 기준 미상환 공모 회사채 약 700억 원)
→ [국도화학 신용등급](/ratings/국도화학 신용등급)
리스크
- 원재료 가격·환율 변동: 주요 원재료 BPA·ECH·TBBA(에폭시), PO·EO(폴리올)를 국내(LG화학·롯데정밀화학) 및 일본·중국·대만·이스라엘 등에서 조달하여 유가·환율 변동에 노출
- 경기 민감도: 조선·건설·전기전자·자동차 등 전방산업 경기에 매출이 연동되며, 건설 부동산 침체 영향 상존
- 통상 리스크: 미국·인도·유럽 등에서 에폭시(LER 등) 반덤핑 조사 대상. 미국은 경쟁사 대비 낮은 반덤핑율 확보, 유럽은 무혐의 조사중지, 인도는 현지 제조로 대응
- 낮은 가동률: 2025년 에폭시 평균가동률 50.9%, 폴리올 37.2%로 증설 대비 가동 여력 존재