조흥 2025 사업보고서

DART 접수번호 20260312000677 (2026.03.12 제출), 제67기(2025.01.01~2025.12.31). ㈜조흥(영문 CHOHEUNG CORPORATION)은 1959년 조흥화학공업㈜으로 설립되어 기초화학을 영위하다 화학 생산을 중단하고 현재는 식품·식품첨가물 제조업(치즈가공·제빵재료)을 영위. 2004년 9월 현 상호로 변경. 1976년 12월 23일 유가증권시장(KOSPI) 상장. 본사: 경기도 안산시 단원구 시화로 38.

핵심 수치

연결재무제표 기준 (단위: 억 원)

항목	제67기(2025)	제66기(2024)	제65기(2023)
매출액	4,882	4,282	4,059
영업이익	186	208	156
당기순이익	81	25	4
자산총계	4,348	3,991	3,940
자본총계	1,515	1,476	1,496

• 연결 매출 4,882억 원(전년 대비 +14.0%). 기본주당이익 13,470원.
• 매출 구성(연결, 2025): 치즈류 60.5%, 식품 및 식품첨가물류(피자·소스·밀키트·생이스트 등) 39.5%.
• 제품 유형별(연결): 제품 80.9%(이스트·빵크림·치즈 등), 상품 19.0%(치즈 등), 기타 0.1%(임대료 외).

주목할 변화

• 매출이 품목 다양화로 전년 대비 두 자릿수 성장(별도 기준 481,716백만원, +17.1%).
• 다만 원재료 수입가격 상승으로 매출원가율이 상승(별도 기준 영업이익 -12.7%, 약 25억 원 감소).
• 종속회사 ㈜조흥지에프(모짜렐라·가공치즈 제조, 100% 자회사)의 별도 매출 280억 원, 당기순이익 8.6억 원(전기比 +67.0%).
• 금융비용이 89.3억 원으로 전년(102.5억) 대비 감소했으나 여전히 단기차입금 부담(연결 단기차입금 2,088억 원)이 큼.

사업 부문별 요약

• 치즈류 (매출 비중 60.5%): 모짜렐라·슈레드 등. 베이커리·커피전문점 확대와 프리미엄·건강(유기농·무첨가) 트렌드로 시장 확대.
• 식품 및 식품첨가물류 (매출 비중 39.5%): 피자(냉동피자)·소스·밀키트·생이스트 등. 냉동피자는 매출 성장세이나 브랜드 난립으로 가격경쟁 심화.

가이던스 및 전망

• 별도 명시적 가이던스 없음. 건강·웰빙 트렌드(유기농·무첨가 치즈, 프리미엄 제빵원료) 및 베이커리·커피 시장 확대를 기회 요인으로 제시.
• ㈜조흥지에프와의 시너지를 통한 매출 성장·재무구조 개선 추진.

리스크 요인

• 원재료 수입 의존: 주요 원재료(치즈·카제인·스테비오싸이드·전분·피자크러스트 등) 수입 비중이 높음(원재료 매입 중 수입 76.92%). 국제 원자재가·환율 상승 시 원가·환위험 직접 노출.
• 금융비용 부담: 단기차입금 위주 차입 구조로 금리 변동에 민감.
• 가격경쟁: 냉동피자 등 다수 브랜드 진입으로 가격경쟁 심화.
• 거래처 신용위험: 경기 위축 시 거래처 부실채권·장기매출채권 발생 가능.

Citations

• 원본: dart_pipeline/dart_md/KOSPI/002600_조흥_2025.md (DART 접수번호 20260312000677)
• 연결 포괄손익계산서·재무상태표(제65~67기), 회사의 개요·사업의 내용·주주에 관한 사항 섹션.