에스엠벡셀 2025 사업보고서 (제51기)
DART 접수번호 20260320000787 / 보고서: 사업보고서(2025.12) / 결산 2025.12.31.
핵심 수치
별도재무제표 기준 (단위: 억 원).
| 항목 | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,502.7 | 1,725.5 | 2,027.2 |
| 영업이익 | 15.7 | 52.2 | 94.7 |
| 법인세차감전순이익 | 15.0 | 10.4 | 60.7 |
| 당기순이익 | 16.5 | 11.2 | 6.9 |
| 자본총계 | 701.6 | 673.2 | 665.1 |
- 매출총이익률 13.3%, 영업이익률 1.0%.
- 영업활동현금흐름 62.1억(전년 2.3억 대비 대폭 개선), 기말 현금 122.3억.
- 자기주식 145,492주(0.13%) 보유.
주목할 변화
- 연결→별도 전환: 유일 종속회사 지코더블유가 2025.03.18 청산 소멸 → 2025년 보고서는 별도재무제표로 작성.
- 매출 감소·이익 구조 변화: 매출 12.9% 감소, 영업이익 69.8% 감소. 반면 영업외비용이 크게 줄어 당기순이익은 48.1% 증가.
- 재무구조 개선: 부채 22.3% 감소, 조정 부채비율 43%→25%.
- 주주 구성 변화: 에스엠상선이 신규로 22.45% 지분 확보, 삼라마이다스 지분은 34.74%→12.29%로 축소 (SM그룹 내 지분 재편).
- 방산 신사업: 2024년 전자식 포탄 전자신관용 앰플전지 양산 진출(투자 80억), 2025년 앰플전지 매출 56.2억.
사업 부문별 요약
| 부문 | 2025 매출(억) | 비중 | 2025 영업이익(억) | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|
| 자동차부품 | 906.7 | 60.3% | 3.2 | W/Pump, O/Pump, Auto Part, AL Cylinder Head, TCCM |
| 전지 | 596.0 | 39.7% | 12.6 | 알카라인·망간전지, 앰플전지, 2차전지 |
- 전지부문 영업이익(12.6억)이 자동차부문(3.2억)을 상회 — 자동차부문 수익성 악화가 두드러짐.
가이던스 및 전망
- 자동차부문: 완성차 생산계획 연동 구조로 수주잔고 비공개. 원가경쟁력·규모의 경제 확보 투자 지속.
- 전지부문: 방산용 앰플전지 후속 사업 수주를 위한 자체 기술개발 진행 중. Personal Mobility용 리튬이온 배터리팩 등 2차전지 시장 개척.
리스크 요인
- 현대차그룹 계열 전방산업 집중(단일 고객 3사 각각 매출 10%+).
- 매출 감소 추세 및 자동차부문 수익성 저하.
- 원자재(알루미늄·이산화망간 등)·환율 변동.
- 누적결손금 373억원, 과거 회생절차 이력.
Citations
- 원본:
dart_pipeline/dart_md/KOSPI/010580_에스엠벡셀_2025.md(DART rcpNo 20260320000787) - 에스엠벡셀