핵심 수치 (연결 기준)

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	1,022.7	+11.9%
영업이익	22.5	흑자전환 (전년 영업손실 22.3억원)
순이익(지배기업 소유주 귀속)	-28.1	적자 지속(전년 -53.1억원, 적자폭 축소)
영업이익률	2.2%	+4.6%p

별도 기준으로는 매출 397.2억원, 영업손실 8.0억원, 순손실 64.0억원을 기록했다. 연결 실적은 종속회사인 ㈜에스케이팩(스마트 제조설비, 연결매출의 약 28% 기여)의 흑자 편입 효과로 별도 대비 크게 개선됐다.

주목할 변화

2025년 연결 영업이익이 흑자전환(22.5억원)했다. 2024년(-22.3억원), 2023년(-7.5억원) 연속 적자 이후 첫 흑자.
다만 연결 당기순이익은 여전히 적자(-18.8억원, 지배기업 소유주 귀속 -28.1억원)이며, 적자 폭은 전년(-55.0억원) 대비 축소됐다.
2025년 3월 IT 인프라 가상화 솔루션 ‘칵테일 버트(Cocktail Virt)’ 출시, 9월 엔터프라이즈 AI 플랫폼 ‘NAA(Namu AI Agent)’ 출시로 AI 사업 영역 확장.
2025년 7월 자기주식 99,720주 무상소각(자본금 감소 없음).
경영 목표(매출 1,100억원) 대비 실적은 미달성(달성률 93%)했으나 영업이익·순이익 목표 미달률은 전년 대비 크게 개선.
상품매출 비중(서버·스토리지 장비류 등)이 35.75%로 여전히 높아 저마진 하드웨어 유통 매출 의존도가 남아 있음.

사업 부문별 요약

가상화(Virtualization): VDI(데스크톱 가상화) 기반 망분리·스마트워크 구축. 자체 개발 NCC(Namu Cloud Center) 플랫폼(NCC-VDI/VBR/DaaS) 공급. 주 고객은 보안 요구가 높은 대기업·공공·금융.
클라우드 네이티브: 컨테이너 기반 PaaS 플랫폼 ‘Cocktail Cloud’와 멀티클라우드 관리 플랫폼(CMP) ‘SPERO’ 공급. 공공·금융·제조·서비스 산업 대상.
AI: 소버린 AI 에이전트 플랫폼 ‘Namu AI Agent(NAA)’ 개발·공급, 기업 내부 데이터 기반 RAG 업무 자동화. 프로젝트 기반 초기 단계.
스마트설비·제조(종속회사 ㈜에스케이팩): 액상 제품 충전·포장 자동화 설비 설계·제조. 연결 매출의 약 28% 차지, 연결 실적 흑자전환의 핵심 기여 부문.

가이던스 및 전망

경영진은 AI 기반 업무 자동화·AI 플랫폼 사업을 기존 가상화·클라우드 역량과 연계해 확장할 계획이며, 제조 설비(㈜에스케이팩)와 IT 인프라(클라우드·AI)를 결합한 스마트팩토리 솔루션의 일본 등 해외 시장 공략(NAMUTECH JAPAN)을 추진 중이다.

리스크 요인

연결 기준 흑자전환에도 불구하고 별도 기준 및 지배기업 소유주 귀속 순이익은 지속 적자.
매출의 상당 부분이 구축형 프로젝트 중심으로 분기별 변동성이 큼.
상품매출(서버·스토리지 유통) 의존도가 높아 이익률이 낮은 편.
매출액의 10% 이상을 차지하는 소수 대형 고객(A사·B사)에 대한 편중.
최대주주 지분율이 13.2%로 낮은 수준(특수관계인 합산 17.99%)이며 소액주주 비중 69.46%.

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/나무기술-사업보고서-2025.12.md
나무기술