핵심 수치 (연결 기준)
| 항목 | 금액 (억 원) | 전년 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 821.1 | -0.7% |
| 영업이익 | 9.8 | 흑자전환 (전년 영업손실 34.8억) |
| 순이익 | 0.55 | 흑자전환 (전년 순손실 57.4억) |
| 영업이익률 | 1.2% | +5.3%p |
별도 기준: 매출 820.9억, 영업이익 16.0억, 순이익 0.85억.
주목할 변화
- 2024년 대규모 영업손실(-34.8억)·순손실(-57.4억)에서 2025년 흑자전환.
- 신용등급 하락 추세: 2023.08 BBB- → 2024.05 BB- → 2025.05 B (이크레더블). 등급 하락은 2024년 실적 부진을 반영.
- 2025.12 자기주식 400,000주 처분(9.32억원), 2024.02 자기주식 445,683주 취득(26.96억원).
- 최대주주 및 특수관계인 지분 52.45% → 55.59%로 증가 (나라알이디 계열회사 지분 확대).
- 사외이사 최범수 신규 선임(2025.03.26), 감사 장인식 신규 선임(2025.03.26, 김충렬 사임).
사업 부문별 요약
- 와인 수입·유통: 미국(Caymus, Duckhorn 등, 매출비중 40%), 프랑스(La Croisade 등, 18%), 칠레(Montes 등, 16%), 이탈리아(Donnafugata 등, 7%), 기타 사케·스피릿 등(19%). 2025년 기준 161개 브랜드, 약 1,955 SKU 유통.
- 판매채널: Off 채널(백화점·대형마트·편의점·자체 로드샵 와인픽스/리저브 등, 2025년 667억) 및 On 채널(도소매·호텔·직납 등).
가이던스 및 전망
- On 채널 직납 거래처 확대, Off 채널 로드샵(와인픽스·리저브) 확대를 통한 시장 점유율 제고 계획.
리스크 요인
- 신용등급 하락 추세(BBB- → B)로 자금조달 여건 악화 우려.
- 최대주주 ㈜나라로지스틱스의 재무상태 부진(2025년 영업손실 39.5억, 순손실 76.9억).
- 대표이사 개인 지급보증에 의존하는 차입 구조(광주은행·국민은행·하나은행·농협은행·중소기업은행 등).
- 환율·해외 와이너리 판매단가 변동에 따른 매입원가 리스크.
Citations
- 원본:
source_documents/AnnualReport_MD/나라셀라-사업보고서-2025.12.md - 기업 페이지