핵심 수치
연결기준(K-IFRS), 단위: 백만 원
| 항목 | 제50기(2025) | 제49기(2024) | 제48기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 196,273 | 193,936 | 162,674 |
| 영업이익 | 7,666 | 2,624 | (24,955) |
| 당기순이익 | 8,451 | 5,448 | (20,730) |
별도기준: 매출액 194,006 / 영업이익 8,883 / 당기순이익 9,443 (2025년, 백만 원).
주목할 변화
- 2025년 연결 매출 1,962억 원(+1.2%), 영업이익 76.7억 원(+192.2%), 당기순이익 84.5억 원(+55.1%) — 생산 효율화·원가절감·영업구조 개선으로 큰 폭 흑자 확대(전기까지 2년 연속 영업적자 상태에서 회복).
- 2025년 12월 경동제약 보유 자기주식 774,257주와 환인제약 보유 자기주식 400,000주를 상호 교환하는 자사주 교환거래 실시 — 환인제약과 전략적 지분 제휴 관계 형성.
- 2025년 12월 자기주식 1,495,215주를 기초자산으로 하는 제5회 무기명식 무보증 사모 교환사채(발행총액 100억 원) 발행.
- 신용등급 하락: 2023.06 A → 2024.05 BBB+ → 2025.05 BBB+(이크레더블, 기업신용평가).
- (주)케이디피파트너스 지분 취득(75.33%)으로 신규 연결 종속회사 편입.
- 신규 건강기능식품 브랜드 ‘WIAVIM’ 론칭, OTC·건기식 채널 확대.
사업 부문별 요약
- 제약부문: 전체 매출의 약 95%. 제품(듀오로반정 등, 약 64%) + 상품(알포틴연질캡슐 등, 약 28%) + 기타(원료 등).
- 임대·기타부문: 사옥임대·스포츠용품·건강기능식품 등, 약 5%.
- 내수 비중 압도적(수출 약 1%), 순환기계용제·소화기관용제·호흡기관용제 등 전문의약품이 주력.
가이던스 및 전망
- 순환기계용제·혈압강하제·당뇨치료제 복합제형 신제품 개발에 역량 집중.
- 바이오업체 투자 확대(스마트대한민국경동킹고바이오펀드, 킹고투자파트너스 등 관계기업 투자).
- 수출 조직 확충 및 수출제품 다양화 추진.
리스크 요인
- 최대주주 류기성 보유주식 중 4,500,000주(전체의 14.63%)가 농협은행에 담보 설정(운영자금 목적, 2020.08 체결) — 담보권 전부 실행 시 최대주주 지분이 887,558주(2.88%)로 급감할 수 있어 지배구조 변동 리스크 존재.
- 국내 제약사 약 270개·다국적 제약사 약 40개가 경쟁하는 포화 시장, 대기업 바이오 진출로 경쟁 심화.
- 약가 인하·실거래가 상한제 등 정부 약가 규제 리스크.
- 신용등급 하락 추세(A→BBB+, 2023~2025).
- 종속회사(경동인터내셔널·케이디파마·케이아이바이오·주식회사어테이션·케이디피파트너스 등) 다수가 당기순손실 기록 — 자회사 수익성 저하.
Citations
- 원본: source_documents/AnnualReport_MD/경동제약-사업보고서-2025.12.md