핵심 수치
연결 기준(단위: 억 원, 제39기 2025.01.01~12.31)
| 항목 | 2025년(39기) | 2024년(38기) | 2023년(37기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 65,797 | 59,088 | 58,626 |
| 영업이익 | 13,437 | 11,888 | 11,673 |
| 당기순이익(지배기업) | 10,901 | 11,657 | 9,027 |
| 주당순이익(원) | 10,220 | 10,455 | 7,843 |
| 자산총계 | 141,891 | 139,252 | 127,725 |
| 자본총계 | 93,362 | 93,585 | 92,949 |
별도 기준: 매출 41,455억 원, 영업이익 10,007억 원, 당기순이익 9,198억 원(2025년).
- 연결 매출 6조 5,797억 원(+11.4% YoY), 영업이익 1조 3,437억 원(+13.0% YoY).
- 사업부문별 매출 비중: 담배부문 66.4%(4조 3,672억 원, +11.8%), 건강기능식품부문 17.3%(1조 1,370억 원, -12.7%), 부동산부문 10.8%(7,127억 원, +97.3%), 기타(제약·화장품)부문 5.5%(3,628억 원, +6.6%).
- 국내 신용평가 3사(한국기업평가·한국신용평가·NICE신용평가)로부터 회사채·기업신용평가 최고등급 ‘AAA(안정적)’ 유지. 해외등급은 S&P ‘A-’, Moody’s ‘A3’(2025.12 정기평가).
주목할 변화
- 최대주주 변동: 2025년 한 해 동안 최대주주가 중소기업은행 → 국민연금공단(2025.08.22, 8.16%) → 중소기업은행(2025.12.31, 8.06%)으로 두 차례 변경. 특정 지배주주 없는 전문경영인 체제 유지.
- 대규모 자사주 매입·소각: 2025년 8월(3,000억 원)·9월(2,600억 원) 두 차례 자사주 취득 후 전량 이익소각. 발행주식총수가 125,362,497주(2024말) → 117,976,645주(2025말)로 감소. 보고서 제출일(2026.3.18) 기준 114,676,645주까지 추가 감소(2026.2 이익소각 330만주 포함), ‘24~‘27년 Value-Up Plan에 따른 지속적 주주환원.
- 개정상법 대응: 2026.3.6 개정상법 시행에 따라 기보유 자기주식 2026년 내 전량 소각 계획(2026.3.26 정기주총 상정 예정).
- 부동산부문 급성장: 매출 97.3% 증가(3,613억→7,127억 원). 안양 호계동 등 8개 개발 프로젝트, 케이티앤지타워 등 11개 임대자산 운영.
- 건강기능식품부문 매출 감소: 홍삼 중심 건강기능식품 매출이 전년대비 12.7% 감소(1조 3,024억→1조 1,370억 원 추정).
- PMI 협력 강화: Philip Morris International과 15년 장기계약 체결(2023) 이후, 2025년 새로운 HNB 제품 미국 규제 심사 제출 협력 MOU. 차세대 담배(HNB) 34개국 진출(2025년 누계).
- Altria와 신규 협력: 2025년 12월 KT&G-Altria Another Snus Factory(ASF) 공동 인수 및 전략적 협력 MOU 체결.
- 경영진 변동: 2025.3.26 정기주총에서 이상학 사내이사 신규선임, 손관수·이지희 사외이사 재선임. 2026.3.26 정기주총에 노환용·한승수 사외이사 신규선임 예정(사외이사 후보).
- 자회사 변동: KT&G Global TAS FE LLC 신설(2025), 디앤씨덕은(주) 매각(연결 제외).
사업 부문별 요약
- 담배부문(매출 비중 66.4%, 4조 3,672억 원, +11.8%): 궐련 국내수요 감소 추세 속 차별화 제품 및 글로벌 수출(중동·CIS 중심, 아태·아프리카·중남미 다변화) 확대. 릴 시리즈 등 HNB 국내 점유율 지속 확대.
- 건강기능식품부문(17.3%, 1조 1,370억 원, -12.7%): 홍삼(정관장)·비홍삼 건강기능식품. 6년 숙성 등 진입장벽 높은 사업 구조, 글로벌 확장 추진.
- 부동산부문(10.8%, 7,127억 원, +97.3%): 유휴부지 개발·임대 운영. 8개 개발 프로젝트, 11개 임대자산.
- 기타부문(5.5%, 3,628억 원, +6.6%): 제약(영진약품, 전문의약품 중심)·화장품(코스모코스, ‘꽃을든남자’·‘다나한’).
가이던스 및 전망
- ‘24~‘27년 KT&G Upgraded Value-Up Plan에 따른 탄력적 자사주 정책(매입·소각) 지속.
- 2026년 하반기 추가 외화사채 발행 계획(이사회 한도 4억 달러 미만, 2026.2.5 결의).
- HNB 해외 진출국 지속 확대 및 PMI·Altria와의 글로벌 협력 강화.
리스크 요인
- 국내 궐련 총수요 감소 추세(정부 금연정책·사회적 인식 변화).
- 건강기능식품부문 매출 감소세(홍삼 수요 둔화).
- 담배소비세 등 정부 정책·세제 변화에 따른 실적 영향.
- 해외 신용등급(S&P A-, Moody’s A3)이 국내 등급(AAA) 대비 낮아 환율·지정학 리스크 반영.
- 개정상법 시행에 따른 자사주 제도 변경 대응 부담.
Citations
- 케이티앤지 2025 사업보고서 — I. 회사의 개요, II. 사업의 내용, III. 재무에 관한 사항(요약재무정보), VII. 주주에 관한 사항, VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항, IX. 계열회사 등에 관한 사항