세아제강지주 2025 사업보고서 (제67기)

DART 접수번호 20260316000062 ([기재정정]사업보고서, 2025.12 / 최초제출 2026.03.13). 정정사유는 외부감사인 감사의견란 단순 오기(감사의견 ‘적정’ 누락) 기재정정.

핵심 수치

(연결기준, 단위: 억 원)

항목	2025년(제67기)	전년 대비
매출액	37,596	+2.3% (36,751 → 37,596)
영업이익	2,058	-2.7% (2,116 → 2,058)
당기순이익(연결)	979	-16.4% (1,170 → 979)
지배주주지분 순이익	633	+47.8% (428 → 633)
영업이익률	5.5%	-

연결 주당순이익 15,656원(2024년 10,599원). 연결 종속회사 20개사 포함.
자산총계 60,468억 원, 부채총계 33,137억 원, 자본총계 27,331억 원.

주목할 변화

신규 종속회사 편입: 2025년 미국 운송업체 West Coast Steel Transport, Inc. 신설(연결대상 18개→19개사).
해외 생산능력 확대: SeAH Steel UAE 생산능력 10만 톤→13.1만 톤, 생산실적 2.7만 톤→10.8만 톤(가동률 27%→82%)으로 급증.
국내 가동률 하락: (주)세아제강 가동률 58%(2023)→56%(2024)→50%(2025)로 지속 하락.
교환사채 발행: 2025년 10월 17일 자기주식 101,196주를 교환대상으로 하는 교환사채 발행(처분 완료 간주).
지배주주 순이익 개선: 비지배지분 순이익 감소(742억→346억)에도 지배주주 순이익은 428억→633억으로 증가.

사업 부문별 요약

강관부문: 2025 매출 4조 5,981억 원(연결조정 전, 전사 비중 89.7%), 영업이익 1,959억 원. 배관용·유정용·구조용 강관. 핵심사 (주)세아제강.
판재부문: 2025 매출 4,783억 원(전사 비중 9.3%), 영업이익 2억 원(사실상 손익분기). 컬러강판·아연도금강판. 핵심사 (주)세아씨엠.
투자부문: 2025 영업수익 533억 원(전사 비중 1.0%), 영업이익 380억 원. 지주회사 배당·상표권 수익.

가이던스 및 전망

지주회사 영업수익은 계열회사 성장과 함께 지속 증가 예상, 지주회사로서 기업가치 상승에 사업역량 집중 계획.
SeAH Wind Ltd.(영국 해상풍력 모노파일) 공장 건설 진행 중 — 신재생에너지 매출 비중 확대 추진.
미국 State Pipe & Supply 중심 북미 판매·유통·제조 영역 확대(2025년 운송법인 신설).

리스크 요인

강관 업황 변동성(가동률 하락, 전방산업 수요 부진), 미국 보호무역(고율 관세)·중국발 공급 과잉.
원재료 HR Coil 가격 변동(국내 시세 816천원/톤, 수입 749천원/톤 2025년 기준).
순수지주회사로서 자회사 배당·상표권 수익 의존(별도 수익 변동성).
해외 사업 비중 확대에 따른 환율·관세·현지 규제 노출.

신용평가

지주회사(기업어음/전단채): A2 (한국신용평가·NICE신용평가, 2025년 평가 유지).
핵심 자회사 (주)세아제강(회사채): A+ (한국신용평가·NICE신용평가, 2025.03 평가).

Citations

원본: dart_pipeline/dart_md/KOSPI/003030_세아제강지주_2025.md
세아제강지주