SK디스커버리
사업 개요
SK디스커버리주식회사(영문 SK discovery Co., Ltd.)는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 순수지주회사다. 별도의 사업을 영위하지 않으며 주요 수익은 자회사로부터 수취하는 배당금수익(및 상표권·경영자문 수익)이다. 1969년 7월 1일 선경합섬㈜로 설립되어 1976년 6월 29일 유가증권시장(KOSPI)에 상장했고, 2017년 12월 1일 인적분할로 투자부문인 SK디스커버리㈜와 사업부문인 SK케미칼㈜로 나뉘면서 현재의 지주회사 체제가 출범했다(舊 SK케미칼). 본사는 경기도 성남시 분당구 판교로 332(삼평동).
SK디스커버리는 최창원 부회장 계열의 지주회사로, 최태원 회장이 동일인인 SK그룹 본체(SK㈜ 지주 체제)와는 별개의 지배 축이다. 2007년 7월 최태원 회장이 보유 지분 전량을 매각하면서 최창원 부회장이 최대주주가 되었다. 다만 공정거래법상으로는 SK 기업집단에 속하며 상호출자제한·채무보증제한 기업집단 규제를 적용받는다.
SK디스커버리는 SK이터닉스의 최대주주(보통주 31.03%)이기도 하다. SK이터닉스는 2024년 3월 SK디앤디에서 인적분할되어 설립된 신재생에너지·ESS 전문기업으로, 분할 전 SK디앤디에 대해 SK디스커버리가 보유했던 최대주주 지위가 그대로 승계되었다.
2025년 말 연결 기준 매출액은 10조 1,640억 원, 연결대상 종속회사 32개사(상장 3사 포함)다. 사업별 매출 비중은 가스사업 92.0%, Green Chemicals 15.3%, Life Science 11.2%, 혈장분획제제 2.2%, 투자부문 0.6%, 내부거래 조정 -21.3%로 구성된다.
산업 및 그룹
- 산업: 지주회사
- 그룹: SK디스커버리그룹 (그룹 페이지 링크
/groups/SK디스커버리— 위키 내 그룹 페이지 미생성, group_todo 참조) - 공정거래법상 기업집단: SK(동일인 최태원), 다만 SK디스커버리는 최창원 부회장 계열로 SK㈜와 지배 축 분리
재무 하이라이트
연결재무제표 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 (억 원) | 영업이익 (억 원) | 순이익(지배주주) (억 원) | 영업이익률 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 101,640 | 3,614 | 1,293 | 3.6% |
| 2024 | 90,396 | 1,726 | 365 | 1.9% |
| 2023 | 89,392 | 2,567 | 1,967 | 2.9% |
- 2025년 연결 매출 10조 원을 돌파(+12.4% YoY), 영업이익은 가스사업 마진 회복으로 +109% 증가.
- 연결당기순이익(비지배 포함) 1,446억 원(2025), 471억 원(2024), 2,555억 원(2023).
- 자산총계 162,997억, 부채총계 94,484억, 자본총계 68,512억(2025말).
별도재무제표 (단위: 억 원, 순수지주회사)
| 연도 | 영업수익 | 영업이익 | 당기순이익(손실) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 649 | 473 | 669 |
| 2024 | 621 | 451 | -72 |
| 2023 | 666 | 469 | 420 |
- 신용등급: 회사채 A+, 기업어음 A2+ (한국신용평가·NICE신용평가·한국기업평가, 2025 정기평정).
사업 부문
지주사 특성상 주요 자회사가 곧 보고부문을 구성한다(2025 연결 매출 비중, 내부거래 조정 전 기준).
- SK디스커버리 가스사업부문 — 매출 비중 92.0% (SK가스㈜)
- SK디스커버리 Green Chemicals부문 — 매출 비중 15.3% (SK케미칼㈜)
- SK디스커버리 Life Science부문 — 매출 비중 11.2% (SK케미칼 Pharma + SK바이오사이언스㈜)
그 외 혈장분획제제(SK플라즈마㈜, 2.2%)·투자부문(0.6%)·기타(울산GPS·SK멀티유틸리티·SK이터닉스·프롭티어 등)는 본 위키에서는 별도 세그먼트 페이지를 두지 않고 밸류체인·연혁에서 다룬다.
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 보통주 기준. 최대주주 및 특수관계인 합계 51.00%)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| 최창원 | 41.69% | 개인(최대주주 본인, 부회장) |
| 최영근 | 5.05% | 개인(최대주주 친인척) |
| 최민근 | 2.64% | 개인(친인척) |
| 한국고등교육재단 | 0.63% | 계열(SK 공익재단) |
| 최대주주 및 특수관계인 합계 | 51.00% | 오너일가·재단·임원 포함(특수관계인 13명) |
| 소액주주(17,362인) | 36.19% | 소액주주 |
- 최대주주는 상장기업이 아닌 개인(최창원 부회장)으로, 별도 Shareholder 페이지는 생성하지 않았다.
- 5% 이상 주주는 최창원(41.69%)·최영근(5.05%) 2인. 국민연금 등 5% 이상 기관투자자는 본 보고서상 확인되지 않음 (5% 이상 주주 목록에 미등재). 국민연금 지분 추가 링크 불필요.
- 최창원 부회장 보유 의결권 주식 5,190,814주(28.29%)는 주식담보대출 담보로 제공됨.
- SK디스커버리
- SK케미칼
- 삼양홀딩스
- 최창원
- 한앤코개발홀딩스
지분 투자
밸류체인
→ SK디스커버리 밸류체인 — 지주회사로서 자회사(배당·상표권 상대방) 지배구조 및 연결 자회사 사업 밸류체인
경영진
- 최창원 — 대표이사 부회장 (사내이사, 최대주주 본인, SK가스 사내이사·SUPEX추구협의회 의장 겸임)
- 손현호 — 대표이사 사장 (사내이사, 2025.03 선임, SK가스·SK케미칼 기타비상무이사 겸임)
- 남기중 — 사내이사 재무실장 (SK이터닉스 기타비상무이사 겸임)
이사회: 사내이사 3인(최창원·손현호·남기중), 사외이사 4인(구재상·김용준·김진일·김현진). 감사위원회는 전원 사외이사 4인.
신용등급
→ [SK디스커버리 신용등급](/ratings/SK디스커버리 신용등급)
SK디스커버리㈜ 자체 공모 채권 등급으로, 최근 3년간 한국신용평가·한국기업평가·NICE신용평가 3사 모두 변동 없이 유지되고 있다.
| 대상 | 등급 | 평가기관 | 최근 평가 |
|---|---|---|---|
| 회사채 (공모) | A+ | 한신평·한기평·NICE | 2025.06 정기평정 |
| 기업어음 (CP) | A2+ | 한신평·한기평·NICE | 2025.12 정기평정 |
- 2025년 2월 공모 회사채 1,700억 원(2년물 700억 @3.32%, 3년물 1,000억 @3.40%) 발행, A+, 미상환.
- 자회사 등급(SK케미칼 회사채 A+, SK가스 회사채 AA- 등)은 발행주체가 달라 본 등급과 구분된다.
리스크
- 자회사 실적 연동: 순수지주회사로서 배당금수익이 핵심 자회사(SK케미칼·SK가스·SK바이오사이언스 등) 실적·배당정책에 직접 좌우.
- 가스사업 집중도: 연결 매출의 92%가 SK가스 가스사업으로, 국제 LPG·LNG 가격 및 환율 변동 노출이 크다.
- Life Science 적자: Life Science 부문 영업손실 지속(-995억, 2025). 백신 수요 변동·CDMO 가동률 리스크.
- 최대주주 지분 담보: 최창원 부회장 의결권 주식 28.29%가 주식담보대출 담보로 제공되어, 채무 미상환 시 지배구조 변동 가능성(가능성은 낮다고 공시).
- 규제: 상호출자제한·채무보증제한 기업집단 지정에 따른 공시·거래 규제.