SH에너지화학 밸류체인
주요 공급사
EPS레진 제조의 핵심 원재료 (2025년 매입액 기준)
| 품목 | 용도 | 매입액(억 원) | 비율 | 공급사 |
|---|---|---|---|---|
| SM 등 | 중합 주요원료 | 584 | 86.3% | 한화토탈에너지스 등 |
| LRL 등 | 중합 주요원료 | 8 | 48.9% | 수입 |
- 주원료 **SM(스티렌모노머)**은 한화토탈에너지스 등 국내 석유화학사에서 매입. SM 가격은 유가·납사에 연동(2025년 kg당 평균 1,349원, 2024년 1,529원).
주요 고객사
- EPS레진(발포폴리스티렌)의 최종 수요처는 건축 단열재 가공업체와 완충 포장재 업체. 보고서상 개별 고객사 식별 정보는 제한적.
- Nylon-12 Fine Powder는 화장품 원료(filler) 수요처에 공급.
- 셰일가스는 미국 현지 천연가스 시장에 판매.
협상력 분석
- 공급 측: SM을 한화토탈에너지스 등 소수 대형 석유화학사에 의존 → 원료가 변동에 대한 협상력 제한적. SM가가 EPS레진 마진을 직접 좌우.
- 수요 측: EPS레진은 건설·포장 경기에 민감한 범용 제품으로, 가격 경쟁이 치열하고 판가 전가력이 낮음(2025년 적자 심화의 주원인).
Citations
- SH에너지화학 2025 사업보고서
- II.사업의 내용 「3. 원재료 및 생산설비 — 가. 주요 원재료 등의 현황」