주요 공급사
원재료(WAFER·L/F·CHEMICAL·METAL·WIRE 등) 매입 기준, 2025년 매입총액 707억 원.
| 품목 | 매입 비중 | 주요 거래처 |
|---|---|---|
| L/F(리드프레임) | 34.96% | 티에스피 등 |
| WAFER | 24.80% | 페로텍 등 |
| WIRE | 11.27% | 엠케이전자 등 |
| CHEMICAL | 6.35% | 제우스 등 |
| METAL | 3.38% | SENJU 등 |
| 기타 | 19.24% | — |
- 주요 매입처는 특정 업체 독과점이 없으며 안정적으로 공급받고 있다고 공시.
- 특수관계자 ㈜티에스피는 리드프레임(L/F) 공급사이자 최대주주 계열회사로, 회사가 산업은행·신한은행·농협은행·하나은행 등에 대해 채무보증을 제공하는 관계.
주요 고객사
- 국내: 삼성전자·LG전자 등 국내 굴지 가전·전자 기업(연결 매출의 상당 비중을 국내 대기업향 TR·IC 등이 차지, 2025년 국내향 1,106억 원).
- 해외: 동아시아(중국·일본 등) 및 기타 지역 고객사(2025년 해외향 1,190억 원). KEC HK CORP., LTD.(최대주주 한국전자홀딩스의 종속회사)를 경유한 매출/매입거래 규모가 2025년 820억 원(별도 매출 대비 37.36%)으로 최대 비중.
- 계열사 경유 거래: 한국전자홀딩스(지급보증·용역비 등 431억 원), KEC THAILAND CO., LTD.(매출/매입 654억 원), WUXI KEC SEMICONDUCTOR CO., LTD.(매출/매입 556억 원), 한국전자판매㈜(매출/매입 283억 원).
- 완성차·차량용 부품회사(전장용 반도체 고객, 구체적 사명 미기재).
협상력 분석
- 고객 집중도: 계열사(KEC HK, KEC THAILAND, WUXI KEC 등)를 경유한 그룹 내부거래 비중이 매출의 상당 부분을 차지하여 사실상 그룹 유통망에 대한 의존도가 높음. 국내 대기업(삼성·LG 등) 고객에 대해서는 KEC가 협상력 열위에 있을 가능성.
- 공급사 집중도: 원재료 매입은 다수 업체로 분산(독과점 없음)되어 있어 공급 리스크는 상대적으로 낮으나, 특수관계자 티에스피에 대한 채무보증 제공은 재무적 연계 리스크로 작용.
- 가격 결정력: 표면실장형 중·소형 디바이스는 중국 제조사 난립으로 가격 경쟁이 치열해 판가가 핵심 경쟁요소이며, 초소형·고기술 디바이스는 기술력·신뢰성·납기 대응력이 경쟁우위 요소.