DH오토리드 밸류체인
주요 공급사
2025년 자동차 부품(스티어링휠) 원부재료 매입 비중:
| 원부재료 | 주요 매입처 | 매입 비중 |
|---|---|---|
| 스위치 | 엘에스오토모티브테크놀로지 外 | 35.85% |
| 가죽원단 | 진명에이엘씨 外 | 15.10% |
| 패드&콘트롤러 | 영민하이테크 外 | 14.98% |
| 아마추어 | ㈜엔에스인더스트리 外 | 13.56% |
| 로워커버&베젤 | 지비피 外 | 4.21% |
| 마그네슘 | KMI 外 | 2.20% |
| 와이어 | 한국마스터 外 | 2.80% |
| 폴리올&이소 | 금호미쓰이화학(주) 外 | 1.32% |
| 댐퍼 | ㈜건화 | 1.85% |
| 플라스틱 | HDC현대EP㈜ 외 | 0.62% |
| 기타(특수관계자) | (주)대유플러스 외 | 7.52% |
HL사업부(DH오토넥스) 원재료 매입 비중(2025년): 펌프 드라이버(HKMC) 38.01%, 조립부품(다임코) 26.95%, 햅틱모터 조립품(지케이에스) 15%, PRESS 부품(성한정공) 9.27%, 가전 전자부품 8.41%, 철강(HKMC) 2.36%.
주요 고객사
- 현대자동차 — 스티어링휠 최대 고객사, 국내 생산 차량 물량의 약 60% 공급(회사 추산)
- 기아 — 현대차와 함께 주요 완성차 고객
- 한국지엠 — 스티어링휠 공급 고객사
- 현대글로비스, 현대모비스 — OEM 방식 로컬/부품업체향 판매처
- HL사업부(DH오토넥스)의 LPG/전기차 부품은 완성차 업체·부품업체(HKMC 등)향 공급
협상력 분석
- 고객 집중도: 매출의 절대 다수가 현대차그룹(현대차·기아)에 집중된 전형적 캡티브 공급 구조. 현대-기아차 물량 점유율이 2023년 62.38%에서 2025년 55.33%로 지속 하락하며 고객 협상력이 상대적으로 강화되는 추세.
- 대체 가능성(공급사): 원재료 다수를 특정 소수 업체(엘에스오토모티브테크놀로지·진명에이엘씨 外 등)에 의존하나, 원재료 가격은 완성차업체-공급사 간 사전 협상 가격을 준용하는 구조라 원가 변동 위험은 회사가 완성차업체와 협의해 전가 가능(본문 서술).
- 진입장벽: 국내 스티어링휠 산업은 완성차 업체와의 폐쇄적 계열화 구조로 신규 진입이 매우 어려워, 기존 공급사(DH오토리드 포함 5개사, 현대-기아향은 3개사 과점) 지위가 안정적으로 유지되는 경향.
- 특수관계자 거래: 기타 원재료의 7.52%가 특수관계자(㈜대유플러스, 현 DH오토넥스)를 통해 조달되어 계열 내 내부거래 비중이 존재.
Citations
- DH오토리드 2025 사업보고서 — 「II. 사업의 내용」 원재료 및 생산설비·매출 및 수주상황·경쟁 현황