환인제약 2025 사업보고서
핵심 수치
연결재무제표 기준 (단위: 억 원)
| 항목 | 제44기(2025) | 제43기(2024) | 제42기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,552 | 2,596 | 2,304 |
| 영업이익 | 130 | 215 | 302 |
| 당기순이익 | 136 | 234 | 298 |
| 주당순이익(원) | 857 | 1,531 | 1,950 |
별도재무제표 기준: 매출액 2,547억 원, 영업이익 147억 원, 당기순이익 138억 원.
- 부채비율(별도) 13.69%(전기 12.91%), 차입금 없음 — 무차입 경영 유지.
- 자기주식 116,120주(0.62%) 보유, 2025년 중 대규모 자사주 처분(직접취득분 2,733,000주 전량 처분 등).
주목할 변화
- 최대주주 변경(2025.10.30): 이광식(창업주, 대표이사회장)이 이원범(대표이사사장)에게 1,860,000주를 증여하며 최대주주가 이광식→이원범으로 변경됨. 특수관계인 합산 지분은 23.27%로 동일.
- 매출·영업이익 감소: 연결 매출 2,552억 원(전기 대비 -1.7%), 영업이익 130억 원(전기 대비 -39.5%)으로 수익성이 크게 둔화. 판관비 증가 및 원가 부담이 주요 원인으로 추정.
- 자사주 대량 처분: 2025년 중 자사주 처분(운영자금 조달·전략적 제휴용 주식교환 등)으로 자기주식 보유비율이 대폭 감소(기초 3,333,000주 → 기말 116,120주).
- 정관 개정 추진: 제44기 정기주총(2026.03.20 예정) 안건에 “사외이사”→“독립이사” 명칭 변경, 이사회 결의에 의한 자기주식 소각·보유·처분 근거 신설 등 지배구조 개편 포함.
- 임원 변동: 김상남 안성공장장(2025.11 신규), 노승균 향남공장장(2026.01 신규), 임필규 사외이사 후보 (2026.03.20 선임 예정, KB국민은행·KB금융지주 출신) 등.
사업 부문별 요약
단일 보고부문(의약품 부문)으로 운영. 정신신경용제가 매출의 82.78%를 차지하는 압도적 비중.
| 품목 | 매출액(백만원) | 비중 |
|---|---|---|
| 정신신경용제 | 210,842 | 82.78% |
| 해열소염진통제 | 21,773 | 8.55% |
| 순환기질환치료제 | 11,026 | 4.33% |
| 소화성궤양치료제 | 4,436 | 1.74% |
| 골다공증치료제 | 1,916 | 0.75% |
| 기타 | 4,719 | 1.85% |
2024년 IMS DATA 기준 국내 정신치료 약물시장 점유율 1위.
가이던스 및 전망
- 파이프라인: 알츠하이머병 치료제 WIL-1901(GMP 생산 단계), 우울증 치료제 WIP-2401(생동 단계), 본태성고혈압·위궤양·뇌전증·ADHD 제네릭 다수 개발 중.
- 뇌전증 치료제 WIG-2202 허가 완료, ADHD 치료제 WIG-2401 허가 신청 중.
- 자기주식 116,120주를 2026~2029년 임직원 성과보상 재원으로 순차 처분 예정.
리스크 요인
- 정신신경용제 매출 의존도(82.78%)가 높아 해당 치료 분야 약가·경쟁 변화에 민감.
- 원재료(날트렉손염산염·아토목세틴염산염 등) 상당 부분을 수입에 의존.
- 종속회사 애즈유(주)는 2025년 당기순손실 16억 원 기록 — 유통 자회사 수익성 저하.
- 최대주주 변경에 따른 지배구조 변화 모니터링 필요(2025.10.30 증여 통한 변경).
Citations
- 환인제약 2025 사업보고서 — 제44기(2025.01.01~2025.12.31), 제출일 2026.03.12