한창제지 2025 사업보고서
DART 접수번호 20260318000958 (2026-03-18 제출). 재무는 별도(개별) 기준 — 연결재무제표 해당사항 없음.
핵심 수치
별도 기준 (단위: 억 원)
| 항목 | 2025년(54기) | 전년 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 2,669.5 | -9.3% (2,942.6 → 2,669.5) |
| 영업손익 | -51.9 | 적자전환 (전년 +11.4) |
| 당기순손익 | -130.9 | 적자전환 (전년 +26.4) |
| 영업이익률 | 적자 | - |
| 주당순손익 | -219원 | (전년 +44원) |
- 자산총계 2,874.6억 / 부채총계 2,045.3억 / 자본총계 829.3억 (부채비율 약 247%)
- 2025년 총 판매량 227,054톤 (내수 147,773 + 수출 79,281), 전년 241,872톤 대비 -6.1%
- 가동률 88.3%, 생산실적 230,093톤 (전년 250,686톤 대비 -8.2%)
주목할 변화
- 흑자 1년 만에 적자 재전환: 2023년 적자 → 2024년 흑자(영업 +11.4, 순 +26.4) → 2025년 다시 영업손실 -51.9억·순손실 -130.9억. 매출 9.3% 감소와 마진 악화가 원인.
- 판매량·매출 동반 감소: 내수·수출 모두 줄어 매출 2,942.6억 → 2,669.5억.
- 펄프·폐지 단가 하락: 펄프 858.6 → 801.1천원/MT, 폐지 207.1 → 196.6천원/MT(전년 대비 하락)으로 원가 측면 일부 우호적이나 판매량 감소가 이를 상쇄.
- 백판지 비중 심화: 백판지가 매출 99.7%(266,138백만원), 기타 지류 0.3%로 사실상 단일 품목.
- 경영진 교체: 2025.3.26 대표이사 김승한 사임, KIM JOONYOUNG·이상무 신규 대표이사 선임(각자대표).
- 액면병합 추진: 제54기 정기주총(2026.3.26) 안건에 액면가 500원 → 2,500원 변경(주식병합) 포함.
사업 부문별 요약
- 지류제조부문(단일 영업부문): 마닐라 판지·백판지 제조·판매. 매출 2,669.5억 전부 이 부문. 백판지(일반·고급) 99.7%, 기타 지류 0.3%. 내수 69.4% : 수출 30.6%.
- 펄프 주요 거래처: Mondi, Arauco, 무림P&P (세계 펄프 생산의 약 18% 점유 업체들).
- 폐지 주요 거래처: 현대자원, 재호상사, 해강재생산업(국내).
- 주요 고객 계약: KT&G 인쇄원지 공급계약(약 259.8억, 2026.1.1~12.31).
가이던스 및 전망
- 명시적 수치 가이던스는 없음. 고수익 특수 산업용지(친환경 지종) 비중 확대 전략.
- 2025년 백판지 설비 증설에 92.5억 투자(생산성·품질 향상 목적).
- 연구개발: 친환경 종이 제품 개발 지속(연구개발비 약 10.4억, 매출 대비 0.4%).
리스크 요인
- 환율(유산스 차입금 등 외화부채), 시장금리·신용위험에 노출. 별도 헤지(파생) 계약은 보고기간말 기준 없음.
- 높은 부채비율(약 247%)과 차입금 의존, 최대주주(특수관계자) 지급보증 의존.
- 펄프 수입 의존에 따른 국제 펄프가·환율 변동 리스크.
- 판매량 감소 추세 및 특정 대형 고객(KT&G 등) 의존.
Citations
- 원본:
dart_pipeline/dart_md/KOSPI/009460_한창제지_2025.md - 기업 페이지