핵심 수치
(연결 기준, K-IFRS)
| 구분 | 제15기(2025) | 제14기(2024) | 제13기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,646억 원 | 2,720억 원 | 2,611억 원 |
| 영업이익 | 82억 원 | 156억 원 | 20억 원 |
| 당기순이익(지배주주) | 39억 원 | 294억 원 | -49억 원 |
| 자산총계 | 3,029억 원 | 3,661억 원 | 3,435억 원 |
| 부채총계 | 1,770억 원 | 2,407억 원 | 2,461억 원 |
| 자본총계 | 1,260억 원 | 1,254억 원 | 974억 원 |
| 부채비율 | 140.52% | 191.97% | - |
| 차입금의존도 | 22.64% | 24.16% | - |
주목할 변화
- 2025년 매출은 전년 대비 소폭 감소(-2.7%)했으나, 영업이익은 전년 대비 47.25% 감소(156억 원 → 82억 원)하며 수익성이 크게 둔화됨.
- 2024년 순이익 급증(294억 원)은 파생상품(전환사채 관련) 평가손익 등 일회성 기타수익·금융수익 영향이 큼. 2025년은 이 효과가 소멸하며 순이익이 39억 원으로 정상화.
- 부채비율이 191.97%→140.52%로 크게 개선됨. 이는 전환사채 상환 및 단기차입금 축소에 따른 것.
- 2025년 2월 본점을 경기도 화성시 향남읍에서 동탄첨단산업1로로 이전, 9월 천안캠퍼스 준공(신규 시설투자).
- 2025년 10월 자사주 취득(363,036주) 및 2026년 2월 소각 결정.
- 2024년 3월 정관 변경으로 배터리 소재(CNT/Carbon Black 도전재 분산액) 사업목적 추가 — 천안공장 내 Pilot Line 구축, 2027년 양산 전환 계획.
- 2025년 10월 23일 임시주총에서 사내이사 안창희, 기타비상무이사 홍지수 자진사임, 손병준(안다H자산운용) 기타비상무이사 겸 감사위원 신규 선임.
사업 부문별 요약
단일 사업(2차전지 믹싱시스템)으로 부문별 작성 생략, 제품별 매출 구성:
| 제품 | 2025년 매출 | 비중 |
|---|---|---|
| 믹싱 시스템 | 2,420.9억 원 | 91.48% |
| 믹싱 제작품 | 53.5억 원 | 2.02% |
| 공사 | 147.6억 원 | 5.58% |
| 기타 | 24.5억 원 | 0.93% |
가이던스 및 전망
- CNT 도전재 분산액·Carbon Black 도전재 분산액 사업을 천안 신공장 Pilot Line에서 2025년 10월부터 시험 가동, 2027년부터 양산 전환 목표.
- 다수의 해외 수주 잔고(ACC 등) 2026~2027년 시운전·SAT(Site Acceptance Test) 완료 예정.
리스크 요인
- 수주산업 특성상 프로젝트별 매출 변동성 크고, 고객사 SAT(최종승인) 지연 시 대금 회수 지연 가능.
- 환율변동위험(USD, EUR, JPY, CNY, IDR, NOK, CAD 등 다수 통화 노출).
- 신용등급 변동성: 2025년 내 B+~BB+ 구간에서 등급이 수차례 오르내림(한국평가데이터·이크레더블).
- 2차전지 산업 성장 둔화 시 투자 지연에 따른 수주 감소 리스크.
- 이익미실현기업 특례상장(2020년) 출신으로 코스닥 관리종목 지정 요건(법인세차감전계속사업손실 등) 모니터링 대상이나, 보고서 기준 지정유예 요건 해당사항 없음.
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/티에스아이-사업보고서-2025.12.md (I.1, I.2, II.1-3, III.1-2, VII, VIII)