핵심 수치
(K-IFRS 연결 기준, 단위: 백만원)
| 구분 | 제27기(2025) | 제26기(2024) | 증감 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 17,121,704 | 11,280,307 | +51.8% |
| 영업이익 | 1,488,240 | 1,098,240 | +35.5% |
| 당기순이익 | 1,114,974 | 834,883 | +33.5% |
| 지배주주지분 순이익 | 1,113,586 | 835,047 | +33.4% |
| 자산총계 | 81,173,768 | 55,688,424 | +45.8% |
| 자본총계 | 6,722,405 | 5,631,875 | +19.4% |
| ROE | 18.1% | 16.0% | +2.1%p |
| 기본주당이익(연결) | 44,379원 | 31,269원 | +41.9% |
별도 기준: 영업수익 15,715,187백만원, 영업이익 1,325,458백만원(+29.3%), 당기순이익 1,099,404백만원(+34.9%).
주목할 변화
- 자산총계가 연결 기준 45.8% 급증(55.7조원 → 81.2조원)하며 대형 증권사로 외형 성장. 차입부채(+41.1%)·당기손익공정가치 금융자산(+55.9%) 확대가 주요 요인.
- 2025년 전체 주식시장 점유율 17.96%, 개인 투자자 점유율 27.81%로 2005년 이후 국내주식 위탁매매 1위 유지.
- 리테일총괄본부 영업이익 8,801억원(전체의 59%)으로 최대 이익 기여 부문. 투자운용본부는 전년 대비 +1,387.3% 급증(779억원).
- 기업신용등급이 사업보고서 작성기준일(2026.03.17) 이후 한국기업평가·NICE신용평가에서 ‘AA-’→‘AA0’로 상향(2026.03.16 확정).
- 주주환원: 2025년 배당 총액 약 3,013억원 + 자사주 취득 약 350억원(합계 3,363억원, 별도 순이익 대비 30.6%). ROE 19.9%(별도), PBR 1.16배로 2024년 설정한 3개년 목표(ROE 15%·주주환원율 30%·PBR 1배) 초과 달성.
- 상환전환우선주(RCPS) 보통주 전환으로 다우기술 등 최대주주 지분율이 의결권 있는 주식 기준 42.31%→41.55%로 변동(액면 기준 보통주 총수 증가).
- 연결대상 종속회사 197개(전기 152개)로 크게 증가 — 다수의 특수목적법인(SPC)·펀드 신규 연결.
사업 부문별 요약
| 부문 | 영업수익(억원) | 영업이익(억원) | 비중(영업이익) |
|---|---|---|---|
| 리테일총괄본부 | 26,441 | 8,801 | 59.2% |
| S&T 부문 | 123,112 | 1,568 | 10.5% |
| 기타부문 | 15,153 | 1,580 | 10.6% |
| IB사업본부 | 4,164 | 2,107 | 14.2% |
| 투자운용본부 | 3,435 | 779 | 5.2% |
| 부문간 조정 | - | 48 | 0.3% |
| 합계(연결) | 171,217 | 14,882 | 100% |
- S&T부문: 법인·기관 대상 주식·파생상품 중개, 채권영업
- IB사업본부: IPO·회사채 발행주선·부동산PF·구조화금융 등 자금조달 지원
- 투자운용본부: 메자닌·PE·선물옵션·ELS/ELW 등 장외파생 중개
- 리테일총괄본부: 국내 브로커리지, 온라인펀드, 해외주식, FX마진거래
가이던스 및 전망
- 2026년부터 적용할 신규 주주환원 정책(2026~2028) 수립 중, ‘기업가치 제고계획’을 통해 공시 예정.
- 보유 자기주식 전량 2026년 3월 중 소각 완료 예정, 이후 현금배당 중심 주주환원으로 전환.
- 통합형 금융투자 플랫폼회사로의 성장을 목표로 자산관리(WM) 시장 공략 강화 방침.
리스크 요인
- 시장 변동성에 민감한 업종 특성상 거래대금 감소 시 브로커리지 수익 타격 가능.
- 차입부채 41.1% 급증 등 레버리지 확대에 따른 유동성·건전성 관리 부담.
- 부동산 PF·구조화금융 관련 다수 SPC 연결에 따른 우발채무 리스크.
- RCPS(상환전환우선주) 전환에 따른 지분 희석 가능성.
Citations
- 키움증권 2025 사업보고서 — I.요약재무정보, II.영업의 현황, III.재무제표, IV.경영진단, VII.주주에 관한 사항, VIII.임원현황, IX.계열회사 현황