본 보고서는 [기재정정]사업보고서(2025.12)로, 최초제출일 2026-03-18, 정정 접수일 2026-06-02(통화 단위 기재오류 정정)이다. DART 접수번호 20260602000269.
핵심 수치
코스모화학은 연결재무제표 작성 법인으로, 연결대상 종속회사는 코스모신소재(상장)와 코스모촉매(비상장) 2개사이다. 따라서 연결 실적은 자회사 코스모신소재 매출이 대부분을 차지한다.
연결 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 당기순이익 | 지배주주순이익 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 (제56기) | 7,990 | 30 | -75 | -268 |
| 2024 (제57기) | 7,493 | -20 | -523 | -647 |
| 2025 (제58기) | 6,642 | -160 | -310 | -303 |
별도(코스모화학 단독) 기준 (단위: 억 원)
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 당기순이익 |
|---|---|---|---|
| 2023 (제56기) | 1,598 | -286 | -334 |
| 2024 (제57기) | 1,725 | -258 | -684 |
| 2025 (제58기) | 2,005 | -181 | -300 |
- 연결 기본주당순손익(2025): -791원. 별도 기본주당순손익(2025): -781원.
- 연결 자산총계 11,684억, 자본총계 5,843억(지배주주지분 2,198억, 비지배지분 3,645억).
- 별도 자산총계 5,237억, 자본총계 1,747억, 부채총계 3,490억.
주목할 변화
- 별도 매출은 증가(1,725→2,005억)했으나 적자 지속: 코스모화학 단독은 황산코발트(전지소재)·이산화티타늄 두 부문 모두 메탈가·전방수요 약세로 3년 연속 영업적자.
- 연결 매출 감소(7,493→6,642억): 자회사 코스모신소재의 양극활물질 매출 둔화(전기차 캐즘)가 주요 원인.
- 이산화티타늄 판가 상승: 범용 아나타제 제품 평균 판가 3,450→3,670천원/톤(2024→2025).
- NCM 메탈소재 생산능력 확대: 울산공장 5,000톤(2023년 1,200톤 → 2024·2025년 5,000톤).
- 폐배터리(이차전지) 리사이클 신규공장 2023년 6월 준공, 사업 투자 추진 중.
사업 부문별 요약
코스모화학은 연결 기준 4개 사업부문으로 보고한다(내부거래 미제거, 단위: 억 원).
| 사업부문 | 법인 | 주요 제품 | 2025 매출 |
|---|---|---|---|
| 전지소재(황산코발트) | 코스모화학 | NCM 메탈소재(황산코발트·니켈화합물) | 675 |
| 이산화티타늄 | 코스모화학 | 이산화티타늄(아나타제·루타일)·부산물 | 1,331 |
| 신소재 | 코스모신소재(종속) | 양극활물질·이형필름·토너 | 4,563 |
| 촉매 | 코스모촉매(종속) | 제올라이트·SCR·고순도 TiO₂ | 99 |
- 코스모화학 단독(별도)은 전지소재 675억 + 이산화티타늄 1,331억 ≈ 2,005억으로 별도 매출과 일치.
- 전지소재 부문은 NCM 메탈소재가 99.7%, 이산화티타늄 부문은 본제품 90.3%·부산물 8.5%.
가이던스 및 전망
- 이차전지 폐배터리 리사이클 사업 투자 추진 — 도시광산(스크랩·블랙파우더·MHP에서 코발트·니켈 회수)으로 전지소재 부문 확장.
- 이산화티타늄은 백색안료 핵심소재로 안정적 수요(플라스틱·도료·제지), 판가 인상 지속.
- 황산코발트는 국제 메탈가에 민감 — LNCM 양극재용 핵심원료로서 이차전지 수요 회복 시 개선 기대.
리스크 요인
- 3년 연속 별도 영업적자: 전지소재·이산화티타늄 두 본업 모두 적자, 별도 부채비율 약 200%(부채 3,490억/자본 1,747억).
- 메탈가 변동: 황산코발트 원재료·제품가가 국제 코발트·니켈 LME 시세에 직접 연동.
- 전기차 캐즘: 자회사 코스모신소재 양극활물질 수요 둔화가 연결 실적에 직접 영향.
- 최대주주 지분 담보: 최대주주 코스모앤컴퍼니가 보유 당사 주식의 약 27.30%(10,483,647주)를 금융기관에 담보 제공.
- 원료 수입 의존: 원광석·MHP·스크랩 등 전지소재 원료 해외 의존.
Citations
- 코스모화학 2025 사업보고서 원문 — I. 회사의 개요, II. 사업의 내용, III. 재무에 관한 사항(요약재무정보), VII. 주주에 관한 사항, VIII. 임원 및 직원