카카오게임즈 2025 사업보고서
핵심 수치
연결 기준(단위: 백만원, 계속영업 기준):
| 구분 | 2025년(제13기) | 2024년(제12기) | 2023년(제11기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 465,019 | 627,227 | 725,821 |
| 영업이익(손실) | (39,591) | 19,149 | 75,389 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | (183,840) | (107,668) | (357,217) |
| 당기순이익(손실)(연결 전체, 중단영업 포함) | (143,085) | (128,089) | (322,406) |
| 지배기업 소유주지분 순이익(손실) | (100,043) | (108,917) | (228,746) |
| 자산총계 | 2,676,774 | 3,173,239 | 3,471,016 |
| 부채총계 | 1,478,800 | 1,694,882 | 1,845,489 |
| 자본총계 | 1,197,974 | 1,478,357 | 1,625,528 |
중단영업(전기 무선통신기기, 당기 골프사업 매각) 포함 총매출은 542,843백만원(2025년).
주목할 변화
- 3년 연속 매출 감소(725,821 → 627,227 → 465,019백만원, 2025년 전년비 -25.9%). 모바일게임 매출 비중이 93.0%(2023) → 75.5%(2025)로 하락, PC게임 비중은 확대(7.0%→24.5%).
- 2025년 연결 영업이익이 (39,591)백만원으로 적자 전환(2024년 19,149백만원 흑자).
- 골프사업부문(옛 카카오브이엑스 등) 매각 완료로 중단영업 처리, 연결범위에서 다수 자회사 제외(Bora Ecosystem Fund LP, ㈜카카오브이엑스, 태식유한공사 등).
- 최대주주 카카오의 지분율 37.57%로 변동 없음. 2위 주주는 개인 김재영(전 대표이사, 6.00%).
- 대표이사가 2024년 3월 조계현→한상우로 교체됨.
사업 부문별 요약
- 모바일게임: 오딘: 발할라 라이징, 아키에이지 워, 롬(R.O.M), 가디언 테일즈, 에버소울, 우마무스메 프리티 더비 등. 2025년 매출 350,868백만원(비중 75.5%).
- PC/콘솔게임: 카카오 배틀그라운드, 패스 오브 엑자일 등. 2025년 매출 114,150백만원(비중 24.5%, 전년대비 성장).
- 게임 개발 자회사: 라이온하트스튜디오(오딘 개발사, 지분 54.95%), 엑스엘게임즈(지분 52.82%), 오션드라이브스튜디오(지분 52.63%), 메타보라(블록체인 게임 ‘BORA’ 플랫폼, 지분 61.60%) 등 연결대상 종속기업 15개사.
가이던스 및 전망
별도의 정량적 가이던스는 제시되지 않음. 신규 퍼블리싱 라인업(크로노 오디세이, 던전 어라이즈, 프로젝트 OQ 등)을 통한 매출 회복을 도모 중.
리스크 요인
- 2025년 연결 영업손실 전환 및 3년 연속 매출 감소 — 기존 흥행작(오딘 등) 매출 둔화.
- 모바일게임 매출 의존도가 여전히 높음(75.5%)이나 하락 추세.
- 다수 해외 종속기업(동남아·중국·중동 등) 자본잠식 상태(㈜엑스엘게임즈, ㈜오션드라이브스튜디오, 메타보라 계열 등 자본총계 마이너스).
- 종속기업 다수가 결손 상태로 지배기업 순이익에 부담.
Citations
- source_documents/AnnualReport_MD/카카오게임즈-사업보고서-2025.12.md