핵심 수치 (연결, 제23기 2025.01.01~2025.12.31)

지표	2025 (23기)	2024 (22기)	2023 (21기)
매출액	9,436억 원	8,915억 원	8,059억 원
영업이익	596억 원	906억 원	830억 원
지배기업주주지분 순이익	225억 원	508억 원	381억 원
연결 당기순이익(전체)	9.6억 원	615억 원	510억 원

매출은 반도체 고객사 가동률 상승·AI 투자로 전년대비 5.8% 증가했으나, 영업이익은 미국 세정 시장 진출 비용 등으로 34.2% 감소.
연결 당기순이익이 지배지분 순이익 대비 크게 낮은 것은 미국 자회사 MT Holding(Momentive Technologies Holding Company, 지분 50%+1주)의 당기순손실 456억 원(비지배지분 순손실 215억 원 포함)에 기인.

주목할 변화

MT Holding 손상징후 식별: 2025년 당기순손실 455.9억 원 기록, 손상검사 수행. EV/EBITDA 배수(6.6배) 기준 회수가능액이 장부가액을 상회하여 손상차손은 미인식했으나, 배수가 1.7 하락 시 장부가액과 일치 — 민감도 낮음.
미국 종속회사 **Deposition Technology Inc.(Dep.Tech.)**에 세정 고객사 확대를 위한 증자(451억 원, 2025.10~2027.06) 결정.
종전 미국 자회사 Wonik QnC America Corp.(W.Q.A.)가 100% 종속기업 Dep.Tech.에 흡수합병(Dep.Tech. 존속법인).
2025년 3월 대표이사 백홍주(전 삼성전자 TSP사업총괄 부사장) 신규 선임.
사내이사 이현덕 중도사임 예정, 2026년 3월 정기주총에서 이규엽 신규 이사 선임 예정.

사업 부문별 요약

부문	매출액(백만원)	비중	비고
쿼츠(한국·대만·미국·독일 QUARTZ WARE, 미국 QUARTZ BASE MATERIALS 포함)	859,264	91.1%(원재료 포함 총계 기준 조정 전)	반도체용 석영유리, 반도체 공정 소모품
세라믹스	25,406	2.7%	LCD 등 세라믹 부품
세정	112,970	12.0%	반도체/디스플레이 소재·장비부품 세정 및 코팅
기타	6,692	0.7%	램프 등
내부매출 제거	(60,691)	(6.4%)	연결조정
합계	943,641	100%

주요 종속회사: WONIK Quartz Taiwan(대만, 89.88%), WONIK Quartz Europe(독일, 100%), WONIK Quartz International(미국, 99.37%), WONIK(Xi’An) Semiconductor(중국, 100%), Deposition Technology Inc.(미국, 100%), Momentive Technologies Holding Company(미국, 50%+1주).

가이던스 및 전망

2026년 국내외 반도체 고객사의 공정 전환 투자 및 AI 반도체 수요 강세 지속에 따른 관련 수요 증가 전망.
쿼츠 부문: 2025년 연결 매출 4.8% 증가, 영업이익 39.9% 감소(별도 기준 영업이익은 24.4% 증가).
세정 및 코팅 부문: 2025년 연결 매출 10.1% 증가, 영업이익은 미국 시장 진출 비용으로 4.5% 감소.

리스크 요인

미국 자회사 MT Holding 손상 리스크 — 손상차손 미인식이나 EV/EBITDA 배수 하락 시 손상 가능성 존재.
비지배지분(50%-1주) 구조로 인한 연결순이익 변동성 확대 — MT Holding 손실이 지배지분 순이익 안정성을 저해.
반도체 재료 원재료(Fused Quartz)를 미국·독일·일본 소수 업체가 과점 — 원재료 조달 리스크.
수주산업 특성상 고객사 의존도 높고 가격 변동 추이 산출이 어려움.
해외 6개국(한국·대만·미국·독일·중국·태국 등) 생산기지 운영에 따른 환율·해외사업 리스크.

Citations

source_documents/AnnualReport_MD/원익QnC-사업보고서-2025.12.md