에스피지 2025 사업보고서 (제35기)
핵심 수치
연결기준 (단위: 억원)
| 항목 | 제35기(2025) | 제34기(2024) | 제33기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,416.7 | 3,884.8 | 3,937.9 |
| 영업이익 | 179.4 | 123.4 | 159.7 |
| 당기순이익(연결 전체) | 145.6 | 143.2 | 126.2 |
| 당기순이익(지배주주) | 91.3 | 131.1 | 110.0 |
| 자산총계 | 4,284.7 | 3,975.1 | 3,469.9 |
| 부채총계 | 1,704.9 | 1,433.8 | 1,280.8 |
| 자본총계(지배지분) | 2,579.8 | 2,541.4 | 2,189.0 |
- 매출은 전년 대비 -12.0% 감소했으나 영업이익은 +45.4% 증가 (수익성 개선).
- 연구개발비/매출 비율: 7.71% (전년 4.28%, 전전년 2.72%) — R&D 투자 대폭 확대.
- 배당금총액: 55.4억 (전년 33.3억).
- 신용등급: 한국평가데이터 BBB- (2025.5 기준).
주목할 변화
- 영업이익률이 전년 3.2%에서 5.3%로 상승 — 원가 관리 및 고부가 제품 비중 확대.
- 매출 감소는 별도기준 대형 고객(Q사) 매출이 91.5억→54.0억으로 급감한 영향이 큼.
- 로봇용 액추에이터(SDD)·휴머노이드용 정밀감속기(KCD14/20/25 등) 신규 개발 다수 — 로봇 모멘텀 강화.
- 연구개발비율이 2.72%→7.71%로 3배 가까이 확대되며 지배주주 순이익은 131.1억→91.3억으로 감소.
사업 부문별 요약
별도기준 매출 2,267.4억 구성 (단위: 억원, 비중):
| 부문 | 주요 품목 | 매출 | 비중 |
|---|---|---|---|
| 모터 외 | 표준 AC Motor, 일반감속기, Shaded pole, C-Frame (산업·가전·의료기기용) | 812.5 | 35.8% |
| Condenser/Controller | 복사기·자동문·녹즙기·냉동기용 고출력 모터 등 | 464.1 | 20.5% |
| BLDC 모터류 | 에어컨·냉장고·공기청정기·프린터용 가전/산업용 BLDC | 479.0 | 21.1% |
| 정밀감속기 외 | 유성·SH·SR 정밀감속기, 동력용 기어드모터, 모션카메라 등 | 345.4 | 15.2% |
연결기준 총매출은 3,416.7억 (해외 종속회사 포함).
가이던스 및 전망
- 로봇 산업용(협동로봇·휴머노이드·4족로봇) 정밀감속기 및 액추에이터를 신성장 동력으로 육성.
- 반도체 장비(OHT·FOUP STOCKER)·공작기계·국방(자주포·전술차량) 감속기로 응용처 확대.
- 일본 의존 구조(글로벌 정밀감속기 생산의 약 80%가 일본)에서 국산화·수입대체 지속 추진.
리스크 요인
- 대형 고객(Q사) 매출 변동성 — 단일 고객 의존 매출 급감 사례 발생.
- 일본(ORIENTAL MOTOR, PANASONIC, 일본전산)·중국 저가 제품과의 경쟁 심화.
- 가전·산업 경기 변동에 따른 모터 수요 민감도.
- R&D 투자 확대에 따른 단기 수익성 부담.
Citations
- 원본: AnnualReport_Recent/에스피지-사업보고서-2025.12.md (제35기 사업보고서, 2026-03-18 제출)