핵심 수치 (연결 기준)

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	356.3	-2.3%
영업이익	2.7	-91.7%
순이익	-61.9	적자전환
영업이익률	0.8%	-8.1%p

주목할 변화

2025년 02월 28일 키움제6호기업인수목적㈜와의 스팩합병으로 코스닥시장 상장. 합병 관련 비용 반영으로 연결 순이익 적자전환(-61.9억 원).
2025년 02월 청주 오창 소재 ‘주식회사 청수아 헬스케어’(OEM 화장품·물티슈 제조, 지분 100%)를 신규 종속회사로 편입.
바이오 소재기업 ‘웰레스트’와 공동사업 계약을 체결, 키성장 기능성 신소재 ‘WCO31’ 독점 사업권 확보.
2025년 프리미엄 라인업 ‘루솔 더 프라임’(5단계 77종) 출시, 실온 이유식·HMR 라인업 강화.
발행주식총수가 스팩합병 및 전환사채의 순차적 전환청구로 6,275,990주(기초) → 7,616,983주(기말)로 증가.

사업 부문별 요약

영유아식품: 이유식(160종)·유아반찬(89종)·제과제빵·간편식·건강기능식품. 2025년 생산 실적 8,057,887개(가동율 92.0%). 매출 비중 최대 사업부.
신규성장사업(바이오헬스케어·대체식품): 대체식품(비건베이커리·대체육) 2025년 생산 실적 901,070개(가동율 31.2%, 전년 44.1%에서 하락). 바이오 기능성 소재(WCO31) 사업화 초기 단계.

가이던스 및 전망

2025년 실적예측(공시) 매출 441.7억 원, 영업이익 63.2억 원, 순이익 50.2억 원 대비 실제 실적은 스팩합병 비용 등으로 크게 미달 전망(보고서 작성기준일 현재 확정치는 별도 공시 필요). 2026년 예측치는 매출 497.4억 원, 영업이익 80.1억 원, 순이익 63.6억 원.

리스크 요인

스팩합병 관련 일회성 비용 부담 지속 가능성
신규 대체식품 사업 가동율 저조에 따른 수익성 부담
실적 예측치 대비 큰 폭의 괴리율(2024년 순이익 괴리율 74.72%)
특수관계인(대표이사·㈜다솔) 지분 집중(74.4%)에 따른 지배구조 리스크

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/에르코스-사업보고서-2025.12.md
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