핵심 수치

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출	3,571	-9.7%
영업이익	60	-36.9%
순이익	46	-37.9%
영업이익률	1.7%	-0.7%p

주목할 변화

2025년(제36기) 매출·영업이익·순이익이 모두 전년(제35기) 대비 감소. 중국 철강 과잉공급·저가공세, 미국 관세정책, 국내외 건설경기 악화가 복합적으로 작용.
2025년 12월 22일 최대주주 변동: 기존 최대주주(최충경)와 특수관계인 간 증여·수증에 따라 최석우가 특수관계인 내 최대주주로 변경(지분 15.75%, 특수관계인 합산 42.35%).
설비 평균 가동률 42.09%로 저조 — 전년 대비 생산실적 감소.
2025년 3월 정기주총에서 사외이사 양동령, 감사 염상국 신규 선임.

사업 부문별 요약

철강가공사업부문(단일 부문): 포스코로부터 냉연·열연 코일을 공급받아 전단·절단 가공 후 판매. 산세코일(PO) 30.9%, 냉연강판(CR) 18.3%, 용융아연도금강판(GI) 10.8% 등이 주요 품목. 자동차산업向 매출 비중 59.17%로 최대.

가이던스 및 전망

2026년 글로벌 철강 수요는 큰 폭 성장이 어려우나 신흥국 중심 소폭 증가 예상. 중국은 건설경기 침체 지속으로 철강 감산 기조 지속, 공급과잉 압력은 점진적 완화 가능성. 국내는 건설경기 회복 지연과 자동차산업 보합세로 불확실성 상존. 회사는 안정적 판매물량 확보, 수익성 중심 영업전략 강화, 원가경쟁력 제고에 역량 집중 계획.

리스크 요인

원재료(냉연·열연코일)를 포스코 단일 공급사에 전량 의존
매출채권 기대손실충당금 52.6억원으로 전년(44.8억원) 대비 증가
장기 수주계약 부재로 단기(3~5일) 발주 구조에 따른 수요 변동성
자동차산업 편중 매출구조(59.17%)에 따른 전방산업 경기 민감도

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/경남스틸-사업보고서-2025.12.md
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