HS화성 2025 사업보고서
DART 접수번호 20260430000135([첨부정정]사업보고서 2025.12). 별도재무제표 기준. 감사인 안경회계법인 — 적정의견.
핵심 수치
별도재무제표 기준 (단위: 억 원, 원 단위 환산·반올림)
| 항목 | 제68기(2025) | 제67기(2024) |
|---|---|---|
| 매출액 | 4,389 | 5,954 |
| 매출원가 | 3,798 | 5,475 |
| 매출총이익 | 591 | 480 |
| 영업이익 | 138 | 40 |
| 당기순이익 | 213 | 16 |
| 총포괄이익 | 491 | 31 |
| 자산총계 | 7,311 | 7,300 |
| 부채총계 | 2,955 | 3,397 |
| 자본총계 | 4,357 | 3,903 |
- 기본주당이익 2,253원(2025) / 170원(2024).
- 종속·관계기업투자손익 181억(2025) — 순이익 급증의 주요 동인.
주목할 변화
- 수익성 대폭 개선: 영업이익 40억 → 138억(3.4배), 매출총이익률 8.1% → 13.5%.
- 순이익 213억: 영업개선 + 지분법이익(신세계라이브쇼핑·KCGI자산운용 등) 기여.
- 토지재평가: 2025년 토지재평가로 기타포괄손익 254억 인식, 자본 확충.
- 부채 감소: 사채 450억 유동성 대체·상환 등으로 부채총계 3,397억 → 2,955억.
- 매출 외형은 전년 대비 약 26% 감소(도급공사 물량 축소).
사업 부문별 요약
(단위: 억 원, 2025년 매출 / 매출원가)
| 부문 | 매출 | 매출원가 | 내용 |
|---|---|---|---|
| 건축부문 | 3,128 | 2,837 | 건물·상가·아파트 신축공사 |
| 토목부문 | 660 | 630 | 도로·교량·매립·부지조성·준설 등 |
| 기타부문 | 601 | 330 | 부동산임대 및 제품공급 |
| 합계 | 4,389 | 3,798 | (분양부문 별도 매출 라인 없음) |
- 회사 전체 수익의 10% 이상 외부고객 3곳 합계 3,467억(모두 건축부문) — 거래처 집중.
- 최대 거래처(특수관계 종속기업 평택석정파크드림 추정) 매출 약 1,017억.
가이던스 및 전망
- 별도 정량 가이던스는 공시되지 않음(본 변환본은 감사보고서·재무제표·주석 중심).
- 분양·부동산개발(평택석정파크드림 등) 및 지분법 관계기업 실적이 향후 이익에 핵심 변수.
리스크 요인
- 투입법 수익인식 추정 불확실성(핵심감사사항).
- 부동산 PF 중도금대출 보증·주택분양보증 등 우발부채.
- 매출 외형 축소 및 거래처 집중.
- 순이익의 지분법손익 의존도.
- 손해배상 등 계류소송 약 91억 원.
Citations
- 원본:
dart_pipeline/dart_md/KOSPI/002460_HS화성_2025.md(DART rcpNo 20260430000135) - HS화성