혜인 2025 사업보고서

DART 전자공시 원문(접수번호 20260319001173). 원문 보기: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260319001173

핵심 수치

별도(개별)재무제표 기준 (단위: 억 원)

항목	2025년(제66기)	2024년(제65기)	2023년(제64기)
매출액	2,417	2,488	2,761
영업이익	176	142	91
당기순이익	142	73	74
자산총계	2,506	2,628	-
부채총계	1,230	1,426	-
자본총계	1,276	1,203	1,148

• 매출원가 1,974억, 매출총이익 443억(매출총이익률 18.3%), 판관비 268억(전년比 -17.0%).
• 금융수익 59억 / 금융비용 52억(전기 91억 → -43% 감소). 법인세차감전순이익 182억(+88.0%).
• 기본주당순이익 1,382원. 연평균 환율 1,422.22원(2025) / 1,363.98원(2024).
• R&D 비용 11.4억(매출 대비 3.17%) — 선박엔진·발전기 부품 국산화, 리튬인산철 배터리 개발 등.
• 신용등급 BBB0(나이스디앤비, 2025.04.11). 매입 1.48억 달러(미국 30.6%·싱가포르 24.0%·태국 16.5%·중국 14.2%).

주목할 변화

• 매출은 전년 대비 -71억(-2.9%) 감소(2023년 2,761억에서 2년 연속 감소). 그러나 비용 효율화로 수익성은 개선.
• 영업이익 142억→176억(+24.0%), 당기순이익 73억→142억(+95.7%)으로 큰 폭 증가.
• 영업활동 현금흐름이 -213억(2024)에서 +461억(2025)으로 흑자 전환 — 매출채권 회수·재고 감소 영향.
• 차입금·매입채무 감소로 부채총계 196억 감소, 재무구조 개선.
• 2025.04 자기주식 신탁계약 50억 원 체결(취득 100% 이행), 자기주식 보유비율 22.93%로 확대.
• 종속기업 (주)혜인자원 2025.11.04 파산 종결 — 연결대상 주요 종속회사 없음(별도 기준 보고).

사업 부문별 요약

(2025년 매출 실적, 단위: 억 원, 비중)

• 상품매출(건설기계·부품) 1,361억(56.3%) / 제품매출(엔진) 840억(34.8%)
• 정비수입 180억(7.5%) / 임대수입 27억(1.1%) / 오파수입 7억(0.3%) / 전력매출 1.8억(0.1%)

제품군별: CAT 엔진 840억(34.8%) > CAT 장비 595억(24.6%) > CAT 부품 560억(23.2%) > BKT 부품 98억(4.0%) > 물류장비(융하인리히) 93억(3.8%). 내수 2,394억(99.0%) / 수출 23억(1.0%).

가이던스 및 전망

• 2026년 건설경기는 외환시장 불확실성 등으로 어려움 예상. AI 데이터센터·방산 사업에 집중하여 엔진·발전기 부문 및 유지·보수·정비 서비스 부문 성장세 유지 전망.
• 해상·특수엔진(군함용 디젤엔진·발전기) 국산화 개발 지속(검독수리-B BATCH 등 방산 함정 부품).
• 신규사업 계획은 없음.

리스크 요인

• 환율 변동(외화 수입 결제) → 원가·수익성 변동, 통화선도·선물로 헷지.
• 전방 건설경기·SOC 투자 의존, 고금리 환경. 캐터필러 단일 브랜드 의존(매출 80%+).
• 소형 굴삭기 시장에서 HD현대인프라코어·볼보건설기계코리아와 경쟁 심화 전망.

Citations

• 원문: dart_pipeline/dart_md/KOSPI/003010_혜인_2025.md (DART 20260319001173)
• I. 회사의 개요, II. 사업의 내용(매출실적·판매경로·원재료 매입·시장여건), III. 재무에 관한 사항(요약재무정보·영업실적·현금흐름), VII. 주주에 관한 사항, VIII. 임원 및 직원