탑엔지니어링 2025 사업보고서

핵심 수치 (제33기, 연결기준)

구분	33기(2025)	32기(2024)	31기(2023)
매출액	7,984.98억 원	8,154.19억 원	9,593.80억 원
영업이익(손실)	(352.19)억 원	(74.69)억 원	219.06억 원
당기순이익(손실)	(456.62)억 원	45.59억 원	220.88억 원
지배기업 소유주 귀속 순이익(손실)	(366.30)억 원	(4.57)억 원	125.48억 원

별도(개별)기준: 매출 1,205.33억 원, 영업손실 (304.85)억 원, 당기순손실 (355.93)억 원.

신용등급(한국평가데이터, 기업신용등급): 2025.03.20 BBB+ (2024.04 A- → 하향)
연결 영업활동현금흐름은 흑자 지속(당기 194억 원, 전기 140억 원). 별도 기준은 259억 원(전기)→45억 원(당기)으로 감소.

주목할 변화

2025년 3월 대표이사 교체: 류도현 → 안만호(신규 취임)
연결/별도 모두 영업손실·순손실 전환·확대. 디스플레이 장비 매출 부진(229억 원, 매출 비중 2.87%)이 지속되는 가운데 CM(카메라모듈)·ES(2차전지) 부문이 매출 대부분(약 88%)을 차지
신용등급 A- → BBB+ 하향 조정
2025년 자기주식 이익소각 2회(총 1,185,982주) 실시, 발행주식총수 17,189,982주 → 16,004,000주로 감소
미국법인(TOP ENGINEERING USA INC) 신규 설립(2025.01), 유럽(독일)·중국 지사 운영
감사인 교체: 태일회계법인(구 진일회계법인) → 삼덕회계법인

사업 부문별 요약 (연결기준, 매출 비중)

부문	매출액(억 원)	비중
LCD(디스플레이 장비)	228.6	2.87%
2차전지(자동공급기·Stacking 등)	396.2	4.96%
OLED	0.2	0.00%
ES(에너지솔루션: PCM, SM 등)	1,857.9	23.27%
CM(카메라모듈)	4,785.7	59.93%
기타	716.3	8.97%

수출 비중 74.5%. CM·ES 부문은 자회사 파워로직스 및 해외 종속법인(베트남·중국·미국)을 통해 창출.

가이던스 및 전망

2차전지(Roll to Roll 자동화 설비) 및 수소연료전지 부품·장비를 신성장동력으로 육성 중. 글로벌 2차전지 장비 시장은 2025년 약 50조 원 규모로 전망(SNE리서치)
계열사(파워로직스 등)와의 시너지를 통한 2차전지 장비군 경쟁력 강화 계획

리스크 요인

연결·별도 기준 영업손실 지속 및 순손실 확대(디스플레이 장비 매출 감소, 원가 부담)
신용등급 하향(A- → BBB+)
해외 매출·자산 비중이 높아 환율 변동 위험에 노출(별도 기준 해외판매 비중 50% 초과)
유형자산 및 재고자산 일부가 차입금 담보로 제공됨(담보설정액 약 234억 원 등)
최대주주 및 특수관계인 지분 27.61%로 지배력은 안정적이나 지분율 자체는 높지 않음

주주 현황

성명/법인	관계	지분율(기말)
김원남	최대주주 본인(이사회 의장)	14.53%
파워로직스	계열회사(종속기업)	9.60%
류도현	임원(부회장)	3.22%
안만호	대표이사	0.31%
유미애	최대주주 배우자	0.15%
김규래	최대주주 자녀	0.16%
특수관계인 합계	—	27.61%

임원 현황

성명	직위	상근여부
김원남	이사회의장(사내이사)	상근
안만호	대표이사(사내이사)	상근
류도현	부회장(사내이사)	상근
서명식	전무이사·CFO(사내이사)	상근
오세인	사외이사·감사위원	비상근
오성열	사외이사·감사위원	비상근
한동주	사외이사·감사위원	비상근

Citations

source_documents/AnnualReport_MD/탑엔지니어링-사업보고서-2025.12.md