핵심 수치 (연결 기준)
| 항목 | 금액 (억 원) | 전년 대비 |
|---|
| 매출 | 100.9 | +5.0% |
| 영업이익(손실) | -56.4 | 적자폭 확대 |
| 순이익(손실) | -52.9 | 적자폭 축소 (-62.5%) |
| 영업이익률 | -55.9% | |
주목할 변화
- 2025년 9월 19일 기술성장기업 특례로 코스닥시장 신규 상장. 신주 공모로 자본금 8억 원, 주식발행초과금 207억 원 증가.
- 설립 이후 발행한 상환전환우선주(RCPS)는 2024.12.31 및 2025.1.17 두 차례에 걸쳐 전량 보통주로 전환, 보고서 작성기준일 현재 우선주 없음.
- 2025.2.20 100% 무상증자 실시.
- 매출은 QUAXAR(사이버 위협 인텔리전스), XARVIS(국가안보 빅데이터 분석) 두 축이 견인(합산 매출 비중 89.3%). SAIP(온톨로지 플랫폼)는 2025년 매출 인식 없음(2024년 14.6억 원).
- 해외 매출 비중 21.2%(2025년), 인터폴·일본 내각부·싱가포르 국방부·사우디 정부기관 등 공급계약 체결.
- 보고기간 후 사건: 2026.2.25 이사회에서 일본 현지법인 설립 결의(출자예정액 약 16.8억 원).
사업 부문별 요약
- QUAXAR(퀘이사): 사이버 위협 인텔리전스(CTI) 플랫폼. 2025년 매출 47.1억 원(46.7%).
- XARVIS(자비스): 국가안보·범죄수사 빅데이터 분석 플랫폼. 2025년 매출 42.9억 원(42.6%).
- SAIP(에스에이아이피): 산업 도메인 특화 온톨로지 플랫폼. 2024년 매출 14.6억 원(15.2%), 2025년 매출 인식 없음.
- 기타: 모의해킹·침해사고 조사 등. 2025년 매출 10.8억 원(10.7%).
가이던스 및 전망 (기술성장기업 상장 당시 추정 대비 실적)
| 연도 | 항목 | 추정치(억 원) | 실적치(억 원) | 달성여부 |
|---|
| 2025 | 매출액 | 141.7 | 108.9 | 미달성 |
| 2025 | 영업이익 | -15.7 | -56.4 | 미달성 |
| 2025 | 당기순이익 | -14.8 | -52.9 | 미달성 |
| 2026(E) | 매출액 | 239.9 | | |
| 2026(E) | 영업이익 | 38.8 | | |
| 2027(E) | 매출액 | 395.9 | | |
리스크 요인
- 상장 첫해 매출 추정치 대비 큰 폭 미달(매출 -23.1%, 영업이익 -259%) — 기술특례상장 관리종목 지정 관련 유예 조건 모니터링 필요.
- 지속적 영업손실 및 결손금(-518.6억 원, 2025년 말) 누적.
- 매출 집중도: 상위 2개 고객(해외 기관 A, 국내 기관 B)이 각각 매출 12.8%, 11.9% 차지.
Citations
- 원본:
source_documents/AnnualReport_MD/에스투더블유-사업보고서-2025.12.md
- 에스투더블유 페이지