핵심 수치 (연결 기준)

구분	2025년(제20기)	2024년(제19기)	2023년(제18기)
매출액	2,779억 원	3,203억 원	3,045억 원
영업이익	17.6억 원	315.0억 원	361.8억 원
당기순이익	478.0억 원	205.5억 원	136.4억 원

(별도 기준: 2025년 매출 511억 원, 영업이익 22.4억 원, 당기순이익 495.6억 원)

2025년 연결 영업이익이 전년 대비 약 94% 급감(315.0억 원 → 17.6억 원). 반면 당기순이익은 오히려 증가(205.5억 원 → 478.0억 원) — 상환전환우선주(RCPS) 관련 파생상품평가이익 등 영업외손익 영향으로 추정.
연구개발비/매출액 비율은 12.59%(2025년)로 전년 10.29%, 전전년 7.31% 대비 지속 상승.

주목할 변화

2025년 12월 보통주 317,611주 이익소각(소각금액 19.99억 원) — 자기주식 신탁을 통한 주주가치 제고 정책 지속.
2025년 07월 베트남 법인(SEGYUNG VINA CO.,LTD) 2공장 B동 준공, 2025년 10월 중국 동관 법인 CAPA 확장에 따른 공장 이전.
2025년 10월 정관 개정으로 전자카드(신용카드) 제조업 등 사업목적 추가 — 기능성 필름 기술을 활용한 신용카드 제조 분야 진출 추진.
영업이익 급감에도 순이익은 급증하는 손익 괴리가 나타나 실적 해석에 유의 필요.

사업 부문별 요약

부문	2025년 매출(비중)	주요 고객사
데코필름(PCPMMA 포함)	969억 원(34.87%)	삼성전자, OPPO 및 계열사
광학필름(OCA·폴더블 특수필름)	1,045억 원(37.59%)	삼성디스플레이
사출필름(Protect·테이프)	764억 원(27.49%)	삼성전자
상품	1.3억 원(0.05%)	—

주요 고객 4개사가 연결 매출의 약 76%를 차지(38%+15%+12%+11%, 거래처명은 비공개).

가이던스 및 전망

폴더블 스마트폰 시장 확대에 따른 폴더블 특수필름 수요 증가 기대(삼성디스플레이向 독점 공급, 2019년~).
중소형 IT 기기 부품(RaisonTech 협력) 및 전자카드 제조 신사업 추진 — 상용화 시점 미확정.
중국 시장 신규 거래처 발굴 계획.

리스크 요인

2025년 연결 영업이익 급감(전년 대비 -94%) — 수익성 저하 신호.
매출처 집중도 높음(주요 4개 고객사가 매출 76% 차지, 삼성전자·삼성디스플레이 의존도 높음).
외화 자산·부채 노출에 따른 환율 변동 위험(USD 익스포저 중심).
상환전환우선주(RCPS) 관련 파생상품평가손익의 순이익 변동성 확대 요인.
최대주주(에스지에이치홀딩스)의 담보제공 주식 21,238,950주(주식근질권, 2025-03-31~2027-03-31) — 최대주주 지분 변동 가능성 존재.

Citations

source_documents/AnnualReport_MD/세경하이테크-사업보고서-2025.12.md