핵심 수치 (연결 기준)
- 매출액: 110,812백만 원 (전년 322,073백만 원 대비 -65.6%)
- 영업손실: 127,642백만 원 (전년 영업손실 70,938백만 원, 적자 확대)
- 당기순손실: 162,065백만 원 (전년 순손실 72,205백만 원, 적자 확대)
- 기본주당순손실: 4,789원
- 자산총계 1,945,436백만 원, 부채총계 1,050,958백만 원, 자본총계 894,477백만 원
- 신용등급(이크레더블, 2025.04.26): BB (2024년 BBB+에서 2단계 하향)
주목할 변화
- 글로벌 EV 수요 둔화(캐즘) 심화로 매출이 전년 대비 3분의 1 수준으로 급감, 영업손실·순손실이 크게 확대됨.
- 종속기업 더블유에스피씨제일차유한회사가 2025년 2월 청산 완료, 연결대상 종속기업은 W-SCOPE HUNGARY PLANT Kft.(WHP) 1개사로 축소.
- 충주 7·8라인, 헝가리 3·4라인 등 대규모 증설 투자를 지속 중(건설중인자산 1조 4,101억 원)이나 수요에 맞춰 양산 시점을 탄력적으로 조정 중.
- 2026년 ESS용 분리막 양산 돌입 예정, 2026년 하반기 LFP 배터리 분리막 공급 프로젝트 진행 중.
- 신용등급 3개년 연속 하향(2023 A- → 2024 BBB+ → 2025 BB).
사업 부문별 요약
- 분리막(단일 제품군, 매출 비중 100%): 2025년 매출 110,812백만 원(내수 10,417 / 수출 100,395). 소형(IT), 중대형 일반(EV), 중대형 코팅(EV) 분리막으로 구분.
가이던스 및 전망
- 전기차 수요 둔화가 이어지는 가운데 ESS 사업을 단기 성장 동력으로 육성, 2026년 ESS용 분리막 양산 개시 계획.
- 2026년 하반기부터 전략 고객향 LFP 배터리 분리막 공급 프로젝트 진행 중.
- 2026년 총 23억㎡ 생산능력 확보 목표(현재 8.2억㎡, 헝가리·충주 증설 완료 시).
리스크 요인
- 글로벌 EV 시장 성장 둔화(미국 OBBA 법안의 세액공제 축소·연비규제 완화, EU 탄소배출 규제 완화, 중국 보조금 축소) 등 정책 변화로 수요 회복 시점 불확실.
- 신용등급 하락 추세에 따른 자금조달 비용 상승 가능성.
- 대규모 설비투자 지속에 따른 재무 부담(비유동부채 급증: 2024년 508,968백만 원 → 2025년 674,652백만 원).
- 최대주주 W-SCOPE Corporation 자체도 2025년 적자 기록.
Citations