핵심 수치

연결 기준 (제54기, 2025)

항목	금액 (억 원)	전년 대비
매출액	13,850	+9.3% (12,672억 → 13,850억)
영업이익	113	+34.4% (84억 → 113억)
당기순이익	62	-85.5% (430억 → 62억)
지배기업 소유주지분 순이익	35	-84.3% (226억 → 35억)
영업이익률	0.8%

당기순이익 급감은 전년(2024) 일회성 이익(투자손익 등) 소멸 영향. 본업 영업이익은 오히려 개선.

별도 기준 (지주회사 단독, 제54기)

항목	금액 (억 원)	비고
영업수익	175	배당수익 63% + 경영자문료 19% + 브랜드로열티 18%
영업이익	121
당기순이익	-66	종속기업투자주식 평가 등으로 순손실 전환

주목할 변화

지주회사 별도 영업수익은 175억으로 전년(131억) 대비 증가(자회사 배당 증가). 그러나 별도 당기순손실(-66억) 전환.
연결 영업이익은 PCB사업 회복으로 84억 → 113억 개선. 반면 RF사업(와이솔) 매출은 375억 → 320억으로 감소.
자기주식 신탁 취득: 2025.04 신탁계약(240억 한도) 체결, 172억 취득(보통주 1,973,000주, 발행주식 5.62%). 주주가치 제고·소각 목적. 보고서 제출일(2026.03) 기준 취득 완료 후 신탁계약 중도해지.
최대주주(김영재 외 특수관계인) 지분 42.74% → 점진적 하락(특수관계인 변동, 공익법인 보유한도 준수).

사업 부문별 요약 (연결, 매출 비중)

PCB사업 (대덕전자): 매출 10,653억, 비중 72%. 반도체 패키지 substrate 기판·MLB 기판 주력. 전년(8,921억) 대비 회복.
RF사업 (와이솔): 매출 3,196억, 비중 21%. 휴대폰용 SAW Filter·Duplexer·RF Module. 전년(3,750억) 대비 감소.
기타사업: 비중 7%. 지주사업 외.

가이던스 및 전망

지주회사로서 자회사 배당·경영자문료·브랜드로열티가 주 수입원. 자회사 실적이 그룹 가치 결정.
대덕전자는 반도체 패키지 기판(FC-BGA 등) 수요 회복 기대, 와이솔은 5G/전장용 RF 부품 확대 추진.
주주환원: 자기주식 취득·소각, 우선주 추가배당(1%) 정책 유지.

리스크 요인

자회사 실적 의존: 지주회사 순이익이 자회사(대덕전자·와이솔) 배당·실적에 전적으로 연동.
전방 수요 변동: PCB·RF 부품은 반도체·스마트폰 업황에 민감.
환율 변동: 와이솔 수출 비중 높아 원/달러 환율 민감(달러 5% 변동 민감도 공시).
원재료 가격: PCB 원재료(CCL·PREPREG·ABF) 가격 변동 — LG화학·두산전자·Ajinomoto 등 의존.
지배구조: 최대주주 지분 점진 하락, 공익법인 보유한도 이슈.

Citations

원본: dart_pipeline/dart_md/KOSPI/008060_대덕_2025.md (DART 접수번호 20260319001087)
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