핵심 수치

연결 기준, 단위: 억 원

주목할 변화

2025년 매출 403억원으로 전년 대비 24.5% 증가, 순이익은 흑자 전환(약 10억원)했으나 영업이익은 여전히 적자(-5억원, 다만 적자폭은 축소).
제품 구성: 갭필러 76.9%, 갭패드 14.2%, 기타 8.3% — 갭필러 비중이 지속 확대.
수출 비중 확대: 갭필러 수출액이 2024년 30억원에서 2025년 206억원으로 급증(주요 고객사 해외 생산 이전 추정).
열폭주방지패드(방염패드) 신규사업 추진 중 — 울산 공장 건설 진행률 100%(건물), 기계장치 40%(2025.11.30 준공 예정 지연).
비유동자산 932억원(전년 대비 190억원 증가) — 울산 공장 유형자산 및 파생상품자산(전환사채 관련) 반영.
전환사채 발행으로 비유동부채 532억원(전년대비 152억원 증가), 단기차입금도 93억원 증가.
신용등급: 한국평가데이터 BBB-(2025.04.18, 2024.12.31 기준) — 나이스평가정보 BBB(2024.12) 대비 하락.

갭필러(Gap Filler): 액상형 열관리 소재, 플랫폼 기반 전기차 배터리팩용. 2025년 매출 310억원(76.9%), 전년대비 29.3% 증가.
갭패드(Gap Pad): 고체형 열관리 소재, 파생 전기차·IT기기용. 2025년 매출 57억원(14.2%), 전년대비 2.7% 증가.
기타(방염패드 등): 2025년 매출 33억원(8.3%), 전년대비 39.6% 증가. 열폭주방지패드(방염패드) 신규사업 포함.

열폭주방지패드(방염패드) 생산을 위한 울산 신규 공장(토지 6,611㎡, 건물 13,518㎡, 총소요자금 약 307억원) 건설 중이며, 기계장치 준공은 2025.11.30 예정(진척률 40%).
전기차용 배터리 안전규제 강화에 따른 방염 소재 수요 증가를 사업 기회로 언급.

영업손실 지속(2025년 -5억원, 2024년 -37.6억원) — 적자 축소 중이나 흑자 전환 미완.
매출처 집중: 주요 고객 A사향 매출이 290억원으로 전체 매출의 약 72%(공시상 익명 처리).
가동률 저조: 2025년 생산가동률 49.24%(2024년 51.26%, 2023년 79.72%에서 하락) — 신규 설비투자 대비 가동률 미달.
전환사채 발행 등으로 재무레버리지 확대(비유동부채 532억원).
신용등급 변동성: 2021~2025년 BB+~BBB+ 구간에서 등락.