등급 이력
S-Oil은 공모 회사채 발행사로, 국내 3개 평가사(한국기업평가·NICE신용평가·한국신용평가)와 국제 2개 평가사(Moody’s·S&P)로부터 평가를 받는다.
국내 신용등급 (회사채)
| 평가일 | 평가기관 | 대상 | 등급 | 평가구분 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-10-14 | 한국기업평가 | 회사채 | AA+(안정적) | 본평가 |
| 2025-10-15 | NICE신용평가 | 회사채 | AA(긍정적) | 본평가 |
| 2025-10-15 | 한국신용평가 | 회사채 | AA(긍정적) | 본평가 |
| 2024-08-21 | 한국기업평가 | 회사채 | AA+(안정적) | 본평가 (AA→AA+ 상향) |
| 2023-06-01 | 한국기업평가 | 회사채 | AA(긍정적) | 본평가 |
2025년말 기준: 한국기업평가 AA+(안정적), NICE·한국신용평가 AA(긍정적). 한국기업평가는 2024년 8월 AA→AA+로 상향.
국제 신용등급 (회사)
| 평가일 | 평가기관 | 대상 | 등급 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-04-14 | Moody’s | 회사 | Baa2(부정적) | 전망 안정적→부정적 하향 |
| 2025-03-24 | S&P | 회사 | BBB(안정적) | - |
| 2024-05-14 | Moody’s | 회사 | Baa2(안정적) | - |
| 2023-05-02 | S&P | 회사 | BBB(안정적) | - |
2025년말 기준: Moody’s Baa2(부정적), S&P BBB(안정적). Moody’s Baa2 = S&P BBB = 국내 AA 등급대에 대응(투자등급).
평가 근거
- 국내 AA+/AA 등급은 정유 과점적 시장지위, 윤활·석유화학 다각화, 최대주주 Saudi Aramco의 안정적 원유공급 등 사업기반을 반영.
- 무디스 전망 하향(2025.04, 안정적→부정적)은 정제마진 약세·대규모 투자(Shaheen 프로젝트) 부담에 따른 재무지표 압박을 반영한 것으로 추정.