이수화학
사업 개요
주식회사 이수화학(영문 ISU Chemical Co., Ltd)은 1969년 1월 17일 설립되어 1988년 4월 28일 유가증권시장(KOSPI)에 상장된 석유화학기업이다. 본사는 서울 서초구 사평대로 84(반포동), 중견기업에 해당한다. 핵심 사업은 합성세제의 원료인 연성알킬벤젠(LAB) 과 그 원료 노말파라핀(NP) 의 제조·판매로, 이수화학은 국내 유일의 LAB·NP 생산업체다(1980년 LAB 공장, 1990년 NP 공장 준공).
연결 기준으로는 석유화학에 더해 종속회사를 통한 건설사업(이수건설, 지분 100%)과 바이오의약사업(이수앱지스, 지분 32.2%)을 영위하는 사실상 사업형 중간지주 구조다. 2025년(제58기) 연결 매출 비중은 석유화학 83.9% / 건설 12.7% / 의약 3.4%이다.
2023년 5월 1일 인적분할로 정밀화학·전고체전지 소재(황화물계 고체전해질) 사업부문을 이수스페셜티케미컬로 분리·신설하였다. 따라서 고체전해질 신사업은 현재 이수화학이 아닌 이수스페셜티케미컬이 보유하며, 이수화학은 분할 이후 석유화학+건설+의약 구조로 재편되었다. 이수화학과 이수스페셜티케미컬은 모두 이수그룹의 지주회사 (주)이수가 지배한다.
산업 및 그룹
재무 하이라이트
연결재무제표 기준 (단위: 억 원, 제58기는 주총 승인 전 수치)
| 항목 | 2025년(제58기) | 2024년(제57기) | 2023년(제56기) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 16,595 | 19,162 | 19,955 |
| 영업이익 | 69 | -514 | -560 |
| 당기순이익(손실) | -405 | -382 | -281 |
| 지배주주순손익 | -311 | -474 | -313 |
| 기본주당손익(원) | -1,279 | -2,148 | -1,319 |
- 2025년 영업이익 흑자 전환: 영업손실(-514억)에서 영업이익 69억 원으로 전환. 석유화학부문 영업이익 270억 원(전년 -16억)이 견인, 건설부문은 여전히 영업손실(-217억).
- 다만 연결 당기순손실은 3년 연속 지속(-405억). 건설사업부문 손실과 의약(이수앱지스) 손실, 금융비용이 주요 원인.
- 자산총계 8,977억, 부채총계 6,761억, 자본총계 2,217억 원(2025말, 연결). 별도 부채비율 높은 편.
- 신용등급 BBB-(한국기업평가 기업신용평가 ICR, 2025.06.17 정기평가) — 2024년 BBB → BBB-로 하향.
- 자기주식 643,833주를 2025년 12월 전량 처분.
사업 부문
- 이수화학 석유화학 — 매출 13,917억(연결 비중 83.9%), LAB·NP·Kerosene
- 이수화학 건설 — 매출 2,111억(비중 12.7%), 종속회사 이수건설
- 이수화학 의약 — 매출 567억(비중 3.4%), 종속회사 이수앱지스 바이오시밀러
주요 제품·서비스
주요 주주
(기준일 2025.12.31, 최대주주 및 특수관계인 합계 37.63%)
| 주주 | 지분율 | 유형 |
|---|---|---|
| (주)이수 | 34.73% | 최대주주(이수그룹 지주회사, 비상장) |
| 김선정 | 2.48% | 특수관계인(개인) |
| 김상범 | 0.16% | 특수관계인(이수그룹 회장) |
| (주)이수엑사켐 | 0.12% | 특수관계인(이수(주) 최대주주, 비상장) |
| 기타 특수관계인 | 0.14% | 김세현·김세민·류승호·김성우 등 |
| 소액주주(66,749인) | 61.01% | 소액주주 |
- 지배구조 정점: 김상범 이수그룹 회장 → (주)이수엑사켐 100% → (주)이수 73.44% → 이수화학 34.73%. ((주)이수의 주주는 이수엑사켐 73.4%, 김상범 26.6%)
- 국민연금 등 5% 이상 기관투자자 지분 없음 (5% 이상 주주는 (주)이수 단 1곳).
- 2025년 5월 (주)이수 대상 제3자 배정 유상증자(보통주 3,571,430주)로 최대주주 지분이 24.47%→34.73% 상승.
- 발행주식총수 26,294,169주(액면 5,000원).
- 이수화학
밸류체인
- 이수화학 밸류체인 — 원재료 등유·벤젠(S-Oil·SK지오센트릭·롯데케미칼), 고객은 글로벌 세제 제조사
경영진
이수화학은 부문별 각자 대표이사 2인 체제다.
- 김동민 — 대표이사 (석유화학부문, 임기 2022.03.31~2028.03.28)
- 주봉진 — 대표이사 (그린바이오부문, 임기 2023.05.24~2026.05.24)
- (사내이사: 정유제 관리본부장 / 사외이사: 허건수·김기정)
- 류승호_이수스페셜티케미컬
신용등급
- [이수화학 신용등급](/ratings/이수화학 신용등급) — 한국기업평가 기업신용평가(ICR) BBB- (2025.06.17 정기평가). 2021~2024.06 BBB 유지 후 2024.12 본평가에서 BBB→BBB- 하향, 2025.06 유지.
- 회사채·CP에 대한 별도 정기 신용평가 내역 없음(전량 사모 발행). 2023.10 사모 회사채(320억)에만 발행 시 BBB 표기.
리스크
- 연결 순손실 지속: 영업이익은 흑자 전환했으나 3년 연속 연결 당기순손실(-405억, 2025). 흑자 정착 미확인.
- 건설부문(이수건설) 부실: 건설사업부문이 2023~2025년 내내 영업손실·순손실. 주택사업 매출 급감 (1,802억→117억), PF·유동화 관련 지급보증 다수. 그룹 차원 자금 부담 요인.
- 의약(이수앱지스) 적자·기술이전 의존: 바이오시밀러·희귀질환 신약 개발 단계로 수익 변동성 큼.
- 원재료(등유·벤젠) 가격·환율 변동: 석유화학 원가가 국제 유가·정유사 공급가에 직접 연동.
- 신용등급 하향 추세: 한기평 ICR BBB→BBB-(2024
2025). 회사채 일부 사모 발행, 조달금리 56%대. - 오너 지배·소액주주 비중: 최대주주측 37.63%, 소액주주 61.01%. 제3자 배정 증자 등 소액주주 희석 이력.
Citations
- 이수화학 2025 사업보고서 — 회사 개요, 사업 내용, 재무, 주주, 임원, 계열회사 전 항목