사업 개요
에스디엔㈜(SDN CO., LTD., 이하 SDN)는 1994년 서울마린㈜로 설립되어 2009년 코스닥에 상장(2010년 상호를 에스디엔으로 변경)한 기업으로, 태양광 발전시스템·모듈·인버터를 공급하는 태양광사업부와 어민·레저 사업자 대상 HONDA 선외기(Outboard Motor)를 공급하는 엔진·조선사업부를 운영한다. 본사는 경기도 성남시 수정구 대왕판교로 1281, 대표이사는 백형근·정성원(각자대표). 광주광역시에 태양광 모듈 제조 공장(광주첨단공장, 생산능력 연 120,450KW)을 보유하고 있다.
재무 하이라이트 (연결 기준, 단위: 백만원)
| 구분 | 제32기(2025) | 제31기(2024) | 제30기(2023) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 87,454 | 84,361 | 75,692 |
| 영업이익(손실) | 464 | (6,505) | (7,646) |
| 당기순이익(손실) | (2,002) | (28,473) | (8,692) |
| 자산총계 | 153,436 | 155,594 | 186,362 |
| 자본총계 | 75,361 | 62,443 | 93,202 |
출처: SDN 2025 사업보고서
사업 부문
- SDN 태양광사업부 — 2025년 매출 543억원(비중 62.1%). 모듈·EPC·O&M·전력판매.
- SDN 엔진조선사업부 — 2025년 매출 331억원(비중 37.9%). HONDA 선외기 국내 총판, 알루미늄 선박 건조.
주요 주주
- 최기혁 — 5.88% (최대주주, 이사회 의장)
- 백형근 외 12명(특수관계인) — 6.42%
- 소액주주 다수
밸류체인
→ SDN 밸류체인
경영진
계열사
에스디엔 기업집단 소속 비상장 계열사 8개사: 에너지농장㈜, 에스디엔엔지니어링㈜, 에스디퓨어셀㈜, 에스디피브이㈜, 루미에르파워㈜, ㈜빛고을운정태양광발전소, RES TECHNOLOGY AD(불가리아), ASM-BG INVESTICII AD(불가리아, 한국남동발전과 50:50 합작).
- 에너지농장 — 지분 99.5%, 태양광발전
- 에스디엔엔지니어링 — 지분 100%, 전기공사업/태양광발전
- 에스디퓨어셀 — 지분 100%, 수소연료전지발전업
- 에스디피브이 — 지분 67%, 태양전지 및 전지판 제조
- 루미에르파워 — 지분 100%, 태양광발전(2025년 신규연결)
- 빛고을운정태양광발전소 — 지분 50%, 태양광발전
리스크
- 태양광 모듈 가동률 저조(15.59%, 2025년 기준)로 제조 부문 수익성 압박.
- 최대주주·특수관계인의 계열사 차입금 연대보증 다수(합계 약 138억원).
- 전환사채(2023.09.13 발행) 조기상환청구권(Put) — 2025.03.27 이후 3개월마다 청구 가능, 잔여 물량 전환·상환 리스크.
- 태양광 발전시스템 매출은 일회성 거래 구조로 매출 연속성 제한적.