코스맥스비티아이 밸류체인
주요 공급사
지주회사 특성상 원재료 공급 구조는 자회사 단위로 분산되어 있음. 개별 법인 기준 원부자재(화장품·의약품 원료) 매입은 상품매출 계정(2025년 645억 원)과 연계.
- 건강기능식품 원료: 차즈기 등 개별인정형 원료 공급망(코스맥스바이오·코스맥스엔비티 자체 조달)
주요 고객사
- 자회사(코스맥스바이오, 코스맥스엔비티, 코스맥스파마 등)에 대한 경영지원서비스(수수료), 브랜드 라이선스 제공
- 화장품(마스크팩)·의약품 완제품의 외부 고객사 판매 — 개별 브랜드사는 사업보고서상 미특정
- 코스맥스엔비티를 통한 글로벌 건강기능식품 고객사(중국 CBEC 채널, 미국·호주 시장)
협상력 분석
- 계열사 집중도 높음: 매출의 상당 부분이 자회사向 수수료·브랜드사용료·상품 공급으로 구성되어 외부 협상력 이슈보다 그룹 내부 거래 의존도가 핵심 리스크
- 계열회사(코스맥스엔비티·코스맥스바이오·코스맥스파마 등)에 대한 반복적 신용공여·차입보증이 이사회 안건으로 다수 상정되어, 지주회사로서 자회사 유동성 지원 부담 존재
- 해외 원료·판매 밸류체인(한국-호주-중국-미국)의 다변화로 개별 공급사·고객사 집중 리스크는 상대적으로 낮음