에이치케이이노엔 밸류체인
주요 공급사
- Mitsubishi Tanabe — 딜티아젬염산염(고혈압치료제 원료), 매입비중 4.5%
- Kureha Corporation — 구형흡착탄(신부전치료제 원료), 매입비중 3.1%
- 벡톤디킨슨코리아㈜ — 프리필드시린지(조혈촉진제 자재), 매입비중 5.5%
- 최대주주 한국콜마 및 콜마그룹 계열사와 상표권사용료 등 계열거래 존재
주요 고객사
- 전문의약품(ETC) 부문: 종합병원·병원·클리닉(국내), 중국·미국·인도·남미 등 55개국 해외 파트너(케이캡 기술수출·수출)
- H&B 부문 음료사업: CVS·편의점·대리점·제휴영업
- H&B 부문 뷰티사업: 이커머스 플랫폼·제휴영업
협상력 분석
- 원재료는 다수 품목이 소액·분산 매입 구조(공개 매입처 상위 3개 합산 매입비중 13.1%)로 특정 공급사 의존도는
제한적이나, 원료의약품 특성상 대체 공급선 전환에는 시간이 소요될 수 있음.
- 판매측은 병원 채널 기반 B2B(전문의약품)와 유통 채널 기반 B2C(H&B)로 이원화되어 있어 고객 집중도는
낮은 편이나, 케이캡 등 단일 제품 의존도가 높아 보험약가 인하·경쟁제품 출시에 따른 협상력 변화 리스크 존재.
- 최대주주 한국콜마와의 계열거래(상표권사용료 등)는 지속적 원가 요인으로 작용.
Citations