삼진제약 밸류체인

주요 공급사

원재료의 70% 이상을 국내에서 조달하며, 일부 핵심 원료는 수입한다. 2025년 주요 원재료 매입 (총 874억 원) 중 상위 품목 및 공급사:

품목	공급사	의존도	비고
Clopidogrel Camphorsulfonate	에이에스텍	중간	매입 60억 원(6.9%), 항혈전제 플래리스 원료
Rosuvastatin Tert-Butyl Ester	엠에프씨	낮음	매입 11.2억 원(1.3%)
Rebamipide	한서켐	낮음	매입 9.7억 원(1.1%)
Folinate Calcium	MERCK & CIE KmG	낮음	매입 9.6억 원(1.1%), 수입(스위스 머크)
Levetiracetam	국전약품	낮음	매입 8.4억 원(1.0%)
기타	다수	-	매입 775억 원(88.7%)

공급사 대부분이 비상장·중소 원료의약품사로 개별 stub 노드화 가치는 낮다고 판단(생성 보류). 식별 가능한 상장 공급사 발견 시 후속 노드화 검토.

매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없다(고객 분산). 판매는 경로별로 분산되어 있다.

판매경로	판매액(2025)	매출 비중	비고
도매	1,588억 원	51.4%	의약품 도매상 경유
병원	1,055억 원	34.1%	전문의약품 직납
기타	336억 원	10.9%	수출·건기식 채널 등
약국	112억 원	3.6%	일반의약품

공급사 협상력: 원재료의 70% 이상을 국내에서 조달하고 단일 공급사 의존도가 낮으며(최대 6.9%), 수입 원료는 장기공급계약으로 위험을 관리한다. 전반적으로 공급사 협상력은 낮은 편.

고객사 협상력: 매출 10% 이상 단일 고객이 없고 도매·병원·약국으로 채널이 분산되어 특정 고객 의존도는 낮다. 다만 전문의약품 비중이 높아 정부 약가정책(일괄약가인하·약가재평가)에 대한 구조적 노출이 크다.