주요 공급사
증권사 특성상 전통적 제조 공급망은 없으며, 자금조달원이 이에 대응한다.
| 품목 | 공급사(자금조달원) | 의존도 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 자금조달 | RP매도 | 높음 | 월평균잔액 비중 24.2%(2025년) |
| 자금조달 | 매도신종증권 | 높음 | 월평균잔액 비중 29.9%(2025년) |
| 자금조달 | 고객예수금 | 중간 | 월평균잔액 비중 8.3%(2025년) |
| 자금조달 | 회사채·차입금 | 중간 | 회사채 신용등급 AA-(한국신용평가·한국기업평가) |
주요 고객사
| 고객 유형 | 고객사 | 매출 비중 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 리테일(WM) | 개인·법인 위탁매매 고객 | 4.8% (위탁매매업 기준) | 유가증권시장·코스닥시장·코넥스시장 |
| 기업금융(IB) | 부동산 PF SPC 및 발행기업 | 2.9% (IB업 기준) | 다수의 구조화기업(SPC) 연결 대상 |
| 계열사 | 교보생명보험 등 교보생명그룹 계열사 | - | 특수관계자 거래 존재 |
협상력 분석
공급사(자금조달) 협상력: RP매도·매도신종증권 등 시장성 자금조달 비중이 높아(합산 약 54%) 금리·시장 변동에 따른 조달비용 민감도가 큼. 신용등급 AA- 유지로 상대적으로 안정적인 조달 여건을 확보하고 있음.
고객사 협상력: 위탁매매 고객은 다수 개인·기관으로 분산되어 있어 특정 고객 의존도는 낮음. 반면 IB·구조화금융 부문은 개별 프로젝트(부동산 PF) 단위로 집중도가 높아 부동산 경기에 따른 변동성이 존재.