핵심 수치

(연결 기준, 단위: 억 원)

항목	제39기(2025)	제38기(2024)	제37기(2023)
매출액	814	913	916
영업이익	-16	80	100
당기순이익	-20	71	81
영업이익률	-2.0%	8.7%	10.9%

주목할 변화

제39기(2025년) 매출액이 전년 대비 약 10.8% 감소(913억 → 814억 원)하였고, 영업이익·순이익이 모두 적자 전환하였다(영업이익 -16억 원, 당기순이익 -20억 원).
주력 제품인 플랜지식밸브 매출이 395억 원 → 302억 원으로 크게 감소한 것이 실적 부진의 주요 원인.
2024년 2월 경북 경산 5공장을 준공하며 생산능력을 확충했으나, 매출 감소로 가동률·수익성에 부담.
최근 6개월(2025.7~12) 주가는 11,430원(7월 고점) → 7,230원(12월 저점) 수준까지 하락.

사업 부문별 요약

밸브 제조(지배회사 화성밸브㈜): LPG용기용밸브, 나사식밸브, 플랜지식밸브, 매몰용접형밸브, 버터플라이밸브 등 배관용 밸브 전문 제조. 매출 비중 최대는 플랜지식밸브(37.1%), 나사식밸브(22.1%).
비철금속 도소매(종속회사 에이치에스메탈㈜, 지분율 100%): 고철·비철금속 수집·판매.
밸브 제조(종속회사 화성케이비밸브㈜, 지분율 100%): 버터플라이밸브 제조 판매.

가이던스 및 전망

도시가스 배관망 확대, 청정에너지 수요 증가에 따른 배관용 밸브 시장 성장 기대.
수소 혼입 배관 대응을 위한 수소밸브 개발을 진행 중(한국가스공사 투자 참여, 정부 40%·한국가스공사 40%·화성밸브 20% 조달구조). 아직 상업 매출은 발생하지 않음.
전국 약 350여개 대리점 및 33개 도시가스 배관업체를 통한 유통망을 기반으로 시장 지위 유지 계획.

리스크 요인

2025년 매출 감소 및 영업손실 전환 — 주요 제품군(특히 플랜지식밸브) 수요 둔화.
원재료(황동봉, 주강/스텐 주물) 가격 변동에 따른 원가 부담.
수소밸브 등 신사업은 아직 규격·검사 기준이 미비하여 상용화 불확실성 존재.
수출 비중이 3~5% 미만으로 낮아 내수 의존도가 높음.

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/화성밸브-사업보고서-2025.12.md
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