핵심 수치 (연결 기준)

항목	2025년(당기)	2024년(전기)	2023년(전전기)
매출액	1,752.6억 원	1,772.6억 원	1,215.5억 원
영업이익	40.3억 원	95.7억 원	-126.7억 원
당기순이익	48.9억 원	153.5억 원	-186.5억 원
지배주주 순이익	40.8억 원	173.0억 원	-164.4억 원

(별도 기준: 매출 1,747.0억 원, 영업이익 55.6억 원, 순이익 70.4억 원 — 2025년)

주목할 변화

2024년 6월 24일 코넥스에서 코스닥으로 신속이전상장.
2025년 9월 최대주주 변경: 김환식(대표이사) → 김상균(신임 경영총괄사장, 증여 2,000,000주·22.06%).
2025년 4월 미국 신규 ESS 생산법인 HANJUNG AMERICA CO.(Indiana) 설립.
2025년 6월 중국 법인(Jiangsu Han Jung NCS) ESS 생산라인 전환.
2025년 8월 ㈜에이치디시를 100% 자회사로 편입(기존 지분 55%→100%).
연결 매출은 전년 대비 소폭 감소했으나 영업이익·순이익은 큰 폭 감소 — 원가 부담 등으로 수익성 저하.
매출 상위 2개 고객사(모두 ESS 부문)에 대한 매출 의존도가 77.84%로 전년(55.41%) 대비 크게 상승(고객 집중도 심화).
신용등급: 2025.4.28 BB+(나이스평가정보) → 2025.8.27 B+(이크레더블)로 하락.

사업 부문별 요약

에너지저장장치(ESS) 부품: 매출 1,429.6억 원, 비중 81.57% — 삼성SDI SSP(Strategic System Partner)向 수냉식 냉각시스템·통합 모듈 등 공급.
자동차(EV모듈) 부문: 매출 287.9억 원, 비중 16.43% — EV 공조장치 모듈(Cooling Fan Module, Active Air Flap Module, EV BUSBAR 등).
기타(Electronic parts 등): 매출 35.2억 원, 비중 2.00%.

가이던스 및 전망

ESS Cooling Plate 제조 역량을 EV Battery Cooling Plate 개발로 연계하는 기술 다각화 추진.
글로벌 ESS 시장은 CATL·EVE·BYD 등 중국 업체가 저가 LFP 배터리와 수직계열화로 점유율 70% 이상 장악 — 경쟁 심화.
미국·중국 생산거점 확충을 통한 글로벌 공급망 대응.

리스크 요인

상위 2개 고객사 매출 의존도 77.84%로 고객 집중 리스크 확대.
중국 업체 중심의 ESS 가격 경쟁 심화.
최대주주 변경(2025.9) 이후 지배구조 변화 관련 불확실성.
신용등급 하락(BB+ → B+, 평가기관 상이하나 등급 하락 추세).
판매단가·수주현황 등은 고객 NDA에 따라 비공개 — 정보 비대칭 존재.

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/한중엔시에스-사업보고서-2025.12.md
기업 페이지