핵심 수치 (연결 기준)

항목	2025년 (억 원)	2024년 (억 원)	전년 대비
매출	963.1	888.3	+8.4%
영업이익(손실)	-11.0	5.7	적자전환
당기순이익(손실)	-12.8	-3.5	적자 확대
영업이익률	-1.15%	0.64%	악화

개별(별도) 기준 매출은 465.5억 원(전년 496.4억 원, -6.3%), 영업손실 13.2억 원(전년 영업이익 16.4억 원, 적자전환).

주목할 변화

연결 매출은 생두 원가 상승·고환율 및 마케팅 비용 확대에도 불구하고 8.4% 성장했으나, 영업이익은 흑자(2024년 5.7억 원)에서 적자(2025년 -11.0억 원)로 전환.
회사는 이를 “시장 지배력 강화를 위한 필연적 빌드업”으로 설명하며 2026년 수익성 개선을 전망.
신용등급: BBB0 (유효기간 2026/03/10~2027/03/09) — 2024년 매출 증가·부채비율 개선에도 업계 평균 대비 열위.
개별인정형 원료 ‘블랙커민추출분말(BCS-001F)’ 식약처 승인(2025.2.7) — 건기식 사업부 원료 경쟁력 강화.
2024년 2월 사업목적에 식품첨가물·특수영양식품 추가 (이사회 결의 후 정기주총 가결).

사업 부문별 요약

커피 (2025년 매출 668.4억 원, 비중 69.3%): 원두커피·인스턴트커피 등, 브랜드 ‘맥널티(McNulty)‘. 대형마트·편의점 간접판매 + B2B/온라인 직접판매(애터미 등 네트워크마케팅 채널 포함).
제약 (225.5억 원, 23.5%): 전문의약품 등 ‘울트라맥정’ 브랜드, 녹십자·삼아제약 등 제약사向 CMO(수탁 생산) 위주.
건강기능식품 (69.2억 원, 7.2%): ‘이지프로틴’ 등, OEM/ODM 방식으로 잠백이·아나볼라이프·플라이삼육오·다인물산·디테·제애그룹 등에 공급.

가이던스 및 전망

오피스 커피 시스템(OCS), 액상차 스틱, 대체커피(디카페인), 제로슈거 RTD 등 신제품군으로 매출 다변화 추진.
맥널티바이오를 통한 중국·동남아·일본 등 해외 원료·OEM 시장 진출 확대 계획.
2026년 수익성 개선을 목표로 환율 리스크 관리 체계 및 마케팅 자산 활용.

리스크 요인

2025년 연결·개별 기준 영업손실 및 순손실 발생 (수익성 악화).
생두 가격 상승, 고환율에 따른 원가 부담.
최대주주(이은정 대표이사) 지분 30.82% — 지배주주 집중 및 대표이사 개인 채무보증 담보 제공(금융기관 차입금 관련 지급보증 약 99억 원 + 미화 333.4만 달러) 구조.
사외이사 미선임(사외이사 현황 해당사항 없음) — 이사회는 사내이사 3인(대표이사 포함) 및 기타비상무이사 1인으로만 구성, 지배구조 견제장치 미비.

Citations

원본: source_documents/AnnualReport_MD/한국맥널티-사업보고서-2025.12.md
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